呈和科技：太平洋证券-呈和科技-688625-“呈”势向上，再攀业绩新高峰-240507

投资标的：呈和科技 推荐理由：公司产销量有望随着国产替代进程的推进和客户的开发逐步释放，预计2024-2026年EPS分别为1.97元、2.32元、2.72元。

外延抗氧剂业务提升公司竞争力，国内市场领先地位稳固，研发投入再结硕果，新项目建设平稳推进，维持“买入”评级。

1. 呈和科技在2023年和2024年一季度取得了业绩的稳步增长，实现了营业收入和归母净利润的双提高。

2. 公司通过收购和研发投入优化了抗氧剂业务，提升了竞争力，同时在新材料领域持续保持领先地位。

3. 公司在国内石化行业的企稳复苏态势下，境内业务增长稳健，同时新项目建设平稳推进，未来有望实现长期成长。

1. 2023年公司实现营业收入7.99亿元，同比提高15.07%，实现归母净利润2.26亿元，同比提高15.84%。

2. 2024年一季度，公司实现营业收入1.92亿元，同比提高12.40%；实现归母净利润0.62亿元，同比提高20.37%。

3. 公司拟每10股派发现金红利7.50元（含税）。

4. 公司外延抗氧剂业务提升竞争力，国内市场领先地位稳固。

5. 公司收购了科澳化学和信达丰，整合抗氧剂业务，优化产品线，增强全产业链配套服务能力。

6. 公司保持较高的研发投入，新增多项发明专利授权和申请。

7. 公司高分子材料助剂生产技术改造项目已贡献产能增量，广州科呈新建高分子材料助剂建设项目一期平稳推进。

8. 预计2024-2026年EPS分别为1.97元、2.32元、2.72元。

9. 维持“买入”评级。