专家点评 铝 LME铝库存30年来低位的背景下，摩科瑞等大型交易商的逼仓风险仍然存在，国内传统消费淡季效应继续延展，接货方对高价有畏高表现，同时今年西南地区水电充足…
数据： 5月社会消费零售总额为41326亿元，同比增长6.4%；1-5月工业增加值同比增长6.3%；全国固定资产投资累计同比增长3.7%；其中基建投资（不含电力）同比增长5.6%，制造业…
铜 隔夜LME铜震荡偏强，上涨0.49%至9695美元/吨；SHFE铜主力上涨0.45%至78450元/吨；国内现货进口维系亏损。宏观方面，欧日纷纷表态，与美贸易谈判暂无取得较大进展。但相比…
跟踪近期打新收益率 跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，自2025…
【财经要闻】 1、中国5月规模以上工业增加值同比增5.8%，前值增6.1%；5月社会消费品零售总额同比增6.4%，前值增5.1%；1-5月固定资产投资（不含农户）同比增3.7%，前值增4%。…
今日市埸主要焦點 美股周一顯著反彈｜憧憬以伊戰事緩和道指彈317點 油價震盪｜國際油價抽升後倒跌，紐約期油一度炒高6.18%，每桶高見77.49美元，惟之後曾轉跌4.93% …
逻辑：昨日，受产地煤矿减产消息影响，煤焦价格整体延续小幅反弹走势。现货端，产地焦炭价格第3轮调降后暂稳运行，自5月中旬至此3轮累计下跌170-185元/吨，后期仍存降价预期；焦…
碳市场作为一种将气候资金引导至发展中国家的重要工具，具有重要意义，许多发展中国家面临的需求不断增长，远超现有资金。当这些市场设计得具有高度诚信时，它们不仅能够释放资…
五一假期：旅游在线广告投入大调整 2025年五一期间广告投入的结构性调整，本质上映射着旅游消费从标准化产品向个性化体验的深刻转型 艾瑞监测数据显示，2025年五一黄金…
观点 天然橡胶： 供应端：1、目前新胶上量节奏暂时偏慢，但下半年上量预期不变，需关注产量是否超预期，同时产区的物候也值得关注。2、进口量下半年预计呈季节性回升，…
事件： Meta于2025年6月宣布以约148亿美元收购Scale AI 49%的非投票股份，同时Scale创始人Alexandr Wang将加入Meta，负责“超智能（superintelligence）”实验室的建设。交…
上周，两办发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，推动民生建设更加公平、均衡、普惠、可及；工信部与国家发改委发布《关于开展生物制造中试能力建设平…
大豆：美国大豆主产区天气正常，阿根廷收获超过95%，巴西大豆陆续上市，美国大豆播种进度超过了93%，进展略快与往年，豆类基本面平平；以色列对伊朗发动大规模导弹和空袭，原油…
行情研判 今日瓦楞及箱板纸市场多数维稳，华南市场继续下调。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2540.00元/吨，环比上一工作日跌幅0.12%；中国箱板纸市场均价3501.80元/吨，环…
2025年5月欧洲9国新能源车销量22.6万辆，同比+36.2% 欧洲电动车市场在经历较为平淡的2024年后，2025年开年呈现出明显的复苏趋势，5月新能源汽车销量同比增速继续创年内新高…
行情回顾与展望 地缘扰动驱动上游原油、甲醇大幅上涨，成本支撑连塑PP震荡走高。连塑L2509高开，盘中震荡向上，尾盘收涨，终收7338元/吨，涨127元/吨（1.76%），成交45.5万…
2025年，中国经济规模的稳定增长和质量的有效提升依旧展现出较强的惯性和韧性。在内外部压力交织的背景下，宏观政策主动作为、精准调控，有效推动内需回暖、产业升级和结构优化…
美国2025/2026年度大豆产量预期为43.4亿蒲式耳，市场预期为43.4亿蒲式耳，美国2025/2026年度大豆期末库存预期为2.95亿蒲式耳，市场预期为2.98亿蒲式耳，6月供需报告影响不大。截…
晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘迎来反弹，稳定币概念走强 叶彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全…
中国5月新增社会融资规模22894亿元，市场预期20505亿元，前值11591亿元； 中国5月新增人民币贷款6200亿元，市场预期8026亿元，前值2800亿元； 中国5月M2同比7.9%，市场…
OpenAI发布o3-pro OpenAI于2025年6月11日正式发布了其最新一代AI推理模型o3-pro，这一模型被官方称为“迄今为止最强大的AI模型”，并在多个领域展现出卓越性能。o3-pro是此…
投资要点： 行情回顾：上周非银指数上涨1.2%，相较沪深300超涨0.9pp，其中券商与保险指数呈现同步上涨态势，分别为0.8%和2.1%，保险指数超额明显。市场数据方面，上周市场股…
一、市场分析及策略推荐 目前现货成交情况良好，但市场继续博弈旺季高点，EC盘面整体维持震荡走势：从盘面表现来看，6月16日，EC2508收盘报2030点，较上一日收盘价-1.84%。…
在《美国生物柴油政策利多，美豆油大涨》这篇文章中，我们对非美植物油需求的粗略预估为如下内容。 “按照2026年和2027年56.1和58.6亿加仑的生物质柴油义务量看来，比对202…
投资摘要： 家居板块：1）内销龙头关注股息率：2024年家居需求整体存在压力，随着4季度国补的逐步落地，家居销售改善。从地产角度看，销售数据24年承压，24Q4有所改善，但20…
摘要： 本周红枣主力合约有所上扬，周线收于8910元/吨。因前期盘面大幅下杀，空单离场，盘面有所反弹，但基本面情况仍较弱，盘面上行压力较大。下游目前到货减少，现货价格…
铝产业链 【盘面回顾】本周电解铝内外盘均强势上涨，沪铝主力合约周五收于20465元/吨，周环比+1.87%，伦铝低收于2503美元/吨，周环比+2.14%；氧化铝走势偏弱，主力收于2852…
玉米： 美玉米种植进度加快，美玉米偏弱，中美关税降低，美玉米底部震荡。中国对美玉米回到15%关税，配额内共计26%关税，对美国高粱共计22%关税，国外玉米进口利润尚可，7月…
玉米期价小幅下跌，期货主力合约C2507报收于2359元/吨。玉米期权成交114451手，持仓量为412397手，成交量PCR为0.644，今日玉米期权成交量最高的合约为C2507合约，其占总成交量比…
核心观点 以伊冲突爆发，地缘政治冲突再升级，如何影响市场？国内市场通常还是以内部定价为主，在全球政治经济格局动荡和中美摩擦的大背景下，国内基本面的不确定性也在增大…
成本端：中东局势紧张，美国夏季出行高峰季带动原油需求，国际油价暴涨。PX方面，PX产销维持紧平衡，但供应恢复较快，加工费或走弱，原油上涨，预计PX绝对价格上涨。 供应端…
◆原油：中东局势直线升温，地缘主导原油走向 ◆汽柴油：原油大涨裂解预期内走弱，静待错配机会 ◆海外丙烷：地缘推动价格上涨，但基本面依旧脆弱 ◆甲醇：伊以冲突…
摘要 市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至2025年6月13日，沪深300、中证1000上证50和中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），贴水率为0.20%、0.36%…
【重要资讯】 供给端，天齐辑业旗下格林布什锂矿了2万啦显法项目或于2年0月投产后总产能格达到4万吨年，但是国产钮口推旷价格初现升高研升高)或使国内搜精矿6明月生产进口屋…
尿素 1、期货价格：本周尿素期货价格继续下挫，主力合约期价突破前低，周五止跌反弹。截至周五主力09合约收盘价1661元/吨，周度跌幅3.88%。 2、现货价格：本周尿素现货价格…
主要观点： √移动平均线最本质的思路是通过移动平均来消除价格随机波动的影响，寻求价格波动的趋势。根据移动平均的计算方式的不同，均线可分为多种类型。移动平均线的有效…
从整体的行业景气度方面来看，本周石油石化、机械设备、电子、轻工制、家用电器、银行、房地产、环保等行业整体呈上行趋势；煤炭、食品饮料、医药生物、非银金融、公用事业、商…
总量视角 【A股大势研判】 整体上，上周市场呈现震荡格局，沪指在3400点反复拉锯后，上周五沪深三大指数再度集体回落。可能与以下几个原因有关： 一是海外地缘政治…
华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测。模型周度输出信号，…
投资要点： 新股市场活跃度下降，影石创新和海阳科技上市 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有24只股票录得正涨幅(占比50.00%，前值66.67%)。 科创板…
运价表现：6/13日SCFI欧线报1844美金/TEU，环比+10.6%；6/9日发布的SCFIS欧线报1622.81点，环比+29.5%。 供需分析：现货运价方面，MSKWK26上海-鹿特丹报价2700，较上周调降1…
供应 1、本周猪价继续下跌后反弹，整体周度价格重心继续下行，月中旬规模企业开启降重操作，出栏节奏整体增量；2、天气炎热，散养户出栏大猪仍比较积极，认卖情绪较浓。 …
2025Q1实现营收0.97亿元、归母净利润1206.84万元 雅葆轩2025Q1实现营业收入0.97亿元，同比增长13.24%；归母净利润1,206.84万元，同比增长114.99%。2024年实现营收3.77亿元…
上周（0608－0613）地缘格局突变，以色列对伊朗展开系列有针对性的军事行动，伊朗进行相应反击，供给端负面扰动所带来的不确定性，继特朗普政府实行单边关税政策威吓后进一步放…
投资要点 回顾本周行情（6月9日-6月13日），有色板块本周上涨3.79%，在全部一级行业中排名靠后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨8.62%，贵金…
行情回顾 期货：6月13日，UR2509收于1661元/吨，周跌3.43%。 现货：6月13日，山东中小颗粒尿素价格1712元/吨（-106），河南中小颗粒尿素价格1716元/吨（-102），山西中…
对于一般金融机构，投资债券过程中主要征收两类税项：增值税和所得税。企业所得税税率为25%，且应纳税金额包括转让收入和利息收入，其中国债、地方债利息收入免税，铁道债利息收…
证券板块 本周券商行情驱动因素主要来自中美谈判缓和提振市场情绪以及行业并购重组主题持续发酵。1）6月6日，证监会核准中央汇金成为长城国瑞证券等8家金融机构的实际控制人…
投资逻辑 近期创新药板块维持高景气度状态，重磅合作持续落地。继AACR和ASCO之后，2025年第85届美国糖尿病协会(ADA)科学会议(年会)将于2025年6月20-23日在美国芝加哥举行。…
投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年06月09日-2025年06月13日）非银金融板块各子行业均跑赢沪深300指数。保险行业上涨2.07%，多元金融行业上涨1.45%…