国际棉市 本周美棉反弹承压继续走低，USDA 9月供需报告调减美国和全球棉花产量，但厄尔尼诺超强预期但产量预估下调幅度不及预期，资金获利离场令棉价回落。不过原油价格走高…
整体观点：当前原木期货整体受宏观环境压制，行情呈现震荡偏弱格局，向上突破动力不足。宏观层面，整体经济复苏节奏放缓，地产产业链预期偏弱，叠加消费、投资端修复不及预期，…
投资逻辑 由国际肺癌研究协会（IASLC）举办的2026世界肺癌大会（WCLC）将于9月12–15日在韩国首尔召开，会议旨在展示肺癌前沿科学成果、促进胸部肿瘤国际学术交流与合作，是…
投资要点 ▌业绩稳健增长，盈利能力持续提升 2026年上半年，金盘科技实现营业收入35.56亿元，同比增长12.73%；归母净利润3.03亿元，同比增长14.23%；扣非归母净利润2.87…
随着AI基础设施投资持续推进，市场开始关注数据中心建设规划与实际落地之间的差异。部分地区存在接入申请规模较大、项目兑现节奏较慢的情况，反映出规划需求与实际需求之间仍需…
周度评估及策略推荐 ◆行情资讯：（1）本周C2611合约整体呈震荡偏弱走势，周内运行区间约2254-2307元/吨，周五日盘收于2255元/吨，较周初有所走弱。CBOT方面，12月合约本周…
事件： 1）8月美国CPI同比+3.4%，市场预期+3.4%，前值+3.4%；环比+0.4%，预期+0.4%，前值+0.1%； 2）核心CPI同比+2.4%，市场预期+2.4%，前值+2.5%；环比+0.3%，预期+0.2…
本周点评 波动压力有所缓解，反弹仍待进一步确认：本周四个宽基均有所调整，周初中小盘反弹后逐步回吐。衍生品端，VIX与期限结构整体回落，说明短期风险担忧并未进一步放大…
供需共振，财富管理奏响时代强音，券商具备差异化优势 （1）需求端：我国居民可支配收入仍较快增长，富裕人群数量较多，财富管理需求旺盛。然而，伴随房地产财富效应弱化、…
逻辑分析 本周五盘面双焦大幅减仓下跌。本次下跌同时包含宏观与基本面因素，核心驱动来自资金集中离场、市场情绪反转，本质是交易逻辑快速切换。海外加息预期升温叠加黑色板…
周度观点 焦煤： 焦煤[库存偏低|基差偏强|基本面相对偏好] 【行情回顾】本周焦煤主力2701合约高位回落、周五领跌黑色系。供应端蒙煤通关恢复预期+竞拍流拍率上升+钢…
20日历史波动率百分位高于90%： 沪金、乙二醇、PVC、沪银 20日历史波动率百分位低于10%： 沪镍、尿素、螺纹钢、铁矿石、热轧卷板 20日历史波动率绝对值前五： …
投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现收入3.35亿元，同比+13.28%，实现归母净利润0.41亿元，同比+4.56%；其中单Q2实现收入1.71亿元，同比+12.41%，实现归母…
投资要点 业绩稳健增长，2Q毛利率修复。公司26H1实现营业收入38.6亿元，同比增长19.7%；实现归母净利润4.5亿元，同比下降8%。2Q实现营业收入21.7亿元，同比增长23.3%，实现…
8月汽車銷量降幅擴大 根據中汽協數據，8月汽車銷量為271.2萬輛，MOM+4.9%，YOY-5.1%，同比降幅較7月擴大4.8個百分點。8月國內銷量爲170.1萬輛，YOY-24.2%；出口銷量爲101萬…
报告要点： 输入性通胀回升，价格修复出现一定扩散迹象。8月，CPI同比上涨0.8%，较7月提高0.3个百分点，环比由下降0.1%转为上涨0.4%；核心CPI同比上涨1.0%，较7月提升0.1个…
中国制造企业正加速走向全球市场。然而，大量企业发现：花了不菲成本参加海外展会，带回的名片却难以转化为订单；展后的客户信息散落各处，无法支撑后续销售。问题往往不在产品…
事件 五洋自控发布2026年半年度报告：报告期内公司实现营收3.32亿元，同比下降27.65%，实现归母净利润亏损326.29万元，同比转亏；单第二季度公司实现营收1.65亿元，同比下降…
全球金融體系正處於深刻變革之中。隨着供應鏈重組、產業政策調整，以及全球資本尋求更分散和多元化配置，過去以歐美市場為核心的資本流動格局正在改變。新興市場之間的投資與金…
核心观点 核心乳企2026H1收入端表现温和恢复，补税一次性影响逐渐弱化。2026上半年乳制品行业整体实现了恢复性增长，其中蒙牛乳业营收448亿元，同比+7.8%，鲜奶和奶酪实现了…
股指 市场全天震荡调整，三大指数集体下挫，北证50跌超2.8%。个股跌多涨少，沪深京三市超4500股飘绿，今日成交1.66万亿。截止收盘沪指跌0.43%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.…
【夜盘复盘】 期货：期货铁矿i2701收于722.5元/吨，期货铁矿i2705收711元/吨，铁矿1-5价差11.5元；现货：青岛港PB粉价格694（-10）元/吨，折标准品（厂库）728；最优交割品p…
豆油 棕榈油 菜油 【市场分析】 外盘方面：美伊海上冲突继续，国际油价强势上行，中国采购旺盛，美国国内大豆压榨需求庞大，市场无惧美国农业部9月供需报告即将…
根据万得，截至2026年9月8日收盘，LPG主力2610合约收于6857元/吨，较上一交易日收盘价上涨4.10%。 近期LPG期现货价格持续上涨主要受到以下方面影响:（1）PDH高开工支撑国际…
第一章核心矛盾及策略建议 1.1核心矛盾 【核心逻辑】 焦煤端，矿山严安监与停复产扰动持续，本周523家样本矿山开工率微降，67.83%（-0.23%），焦煤周度产量同步下行…
盈利和NBV全年有望稳增，红利属性带来机会 （1）归母净利及中期分红：2026年上半年，各上市险企归母净利实现较快同比增长，主要受益于股市回暖背景下投资服务业绩高增，部分…
事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入102.82亿元，同比+33.30%;归母净利润19.79亿元，同比+17.05%；扣非归母净利润18.23亿元，同比+9.29%。毛利率29.0…
核心观点 国债期货均延续震荡。中长期来看扩大内需政策需要偏宽松的货币信用环境，国债期货支撑力量强。短期来看，海外央行加息预期升温，国内宏观经济表现平稳，国债期货价…
【PX&PTA】 今日mopj在866美元/吨左右，PX价格收在1234美元/吨，较上一交易上涨81美元/吨，PTA基差走强，主流现货基差在01+397。 美伊军事对抗升级，霍尔木兹海峡通行维…
研报摘要： 京津冀协同发展进入纵深推进新阶段，成效与短板并存，破局升级亟需精准抓手。战略实施以来，河北坚持全域对接、全面承接，协同发展层次持续提升。2024年京津冀区…
投资要点： 事件：8月CPI同比由0.5%升至0.8%，环比0.4%，前值0.1%；PPI同比由3.5%上行至3.8%，环比0.4%，前值-0.7%。 非食品项改善支撑CPI增速，核心CPI边际回升。食品…
事件 中石科技发布2026年半年报，上半年公司实现营业收入8.28亿元，同比增长10.66%；实现归母净利润1.38亿元，同比增长13.59%；实现扣非归母净利润1.33亿元，同比增长19.96%…
2026H1公司业绩稳步增长，主要产品产量总体稳健释放 2026年上半年，公司实现营业收入3,071.5亿元，同比增长19.5%；归母净利润86.3亿元，同比增长106.8%；扣非净利润75.6亿…
贵州化债进展如何 贵州本轮化债取得阶段性成效。前期债务压力主要来自基础设施集中建设、地方财力偏弱、土地收入回落和平台经营回报不足。经过本轮集中化债，债务接续条件改…
回顾 昨日五央行以1，40%的中标利率开展了0亿元7天期逆回购操作，当日0亿元逆回购到期，当日无逆回购到期。 热评 昨日银行间市场资金面宽松的环境有所收紧，当前DR0…
核心银设： 1.英伟达的最大OCS使用场最来自于ScaleUp二层互联，在RubinUltra时代3.2TOE配套OCS时，按照一收一发两根光纤，消耗两个OCS端口。NVL576方案中机柜内单颗GPU对应4…
市场动态 证监会发布房地产融资新政，房企公司债“借新还旧”约束松绑。8月28日，多个部委密集发布房地产新政，优化房地产基础制度。其中证监会发布《关于资本市场支持构建…
铁矿石 预期 刚需支撑与发运压力并存，上有顶下有底，预计区间震荡 螺纹钢 预期 低产量去库托底钢价，需求疲弱限制高度，震荡中重心略有上移 热卷 …
投资要点 2026年8月，工程机械景气度在传统淡季尾声与“金九银十”衔接窗口下总量增速回升，内外销继续同步正增长，“更新周期+出口主导+涨价扩散”主线延续兑现。行业竞争…
新能源观点：社库预期混乱引发碳酸锂杀跌，谨防市场情绪反复 交易逻辑：据我的钢铁网、上海有色网和百川盈孚数据，光伏装机偏弱且预期悲观，这对硅产业链需求有压制，新能源…
股市回顾 沪深港股行情：沪指涨0.28%，报3951.51点；深成指涨0.15%，报13723.32点；创业板指跌0.14%，报3354.97点；科创50跌0.69%，报1580.06点；恒指跌0.17%，报25274.96点…
一、主要观点： 上周原油震荡反弹突破国庆节后高点，主要是周五涨幅最大。短期基本面变化不大，地缘有所升温，沙特周内警告伊朗即将对沙特境内目标发动袭击，且与美国分享了…
研究结论 地缘局势不断扰动，PPI双顶将现。稳增长政策仍有定力的假设下，双顶以后PPI持续且加速回落的风险较高。这意味着双顶以后权益分子端在四季度有小幅回落风险。 C…
投资要点： ●机构预计2026年下半年手机出货量将大幅下降。市场调查机构IDC发布博文，预测2026年全球智能手机出货量略高于10亿部，同比下降16.7%，跌幅较上一季度预测的13.9…
一、主要观点： 上周节后归来主力合约冲高后一路震荡回落。此前市场炒作兰炭4月降负荷或影响电石供应从而传导到PVC。但实际来看，兰炭本身处于供需偏宽松局面影响或不及预期…
事件：公司近期发布2026年半年报，期内实现营业收入66.06亿元，同比增长5.97%，归母净利润7.90亿元，同比下跌1.99%。拟每10股派发现金红利2.40元（含税）。 原药量价齐升驱…
经济增长：集运运价指数创近两年新高 生产：电厂日耗季节性回落 (1)电厂日耗季节性回落。9月8日，6大发电集团的平均日耗为84.9万吨，较9月1日的94.7万吨下降10.4%。9月3…
一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差：9月8日SHFE铜主力合约收于110520元/吨，较9月7日上涨1260元/吨，涨幅1.15%。LME铜价9月7日收于14494美元/吨…
核心观点 今日沪铝主力合约高位震荡。 宏观层面，国内CPI、PPI数据向好，叠加美元指数持续走低，宏观环境回暖，铝价上行。 供给层面，高开工、低弹性格局持续，产量…
趋势与节奏追踪：发展动能切换与经济结构调整。当前经济结构性亮点延续：高技术产业、装备制造业增加值保持较快增速，电子信息是最明确的景气主线；基建方面，截至8月底，地方政…
