报告导读： 基本面情况：2026年以来，猪肉价格整体低位运行，养殖企业普遍承压。据Mysteel数据，1-8月生猪均价为10.53元/公斤，较2025年同期的14.60元/公斤大幅下降；仔猪价…
公司发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入72.31亿元，同比增长7.45%；扣非后归属于上市公司股东的净利润4.67亿元，同比减少9.7%。本期，公司录得毛利率16.34%，同…
摘要 1.本报告对行业主题基金的行业主题类型、持仓特征、业绩表现、绩效归因做持续跟踪，覆盖期限包括过去1年、过去2年、至过去5年等不同时间长度。本报告的数据结果均为基…
投资要点： 申万一级行业涨跌不一：9月7日-9月11日A股主要宽基指数表现不一，其中创业板指当周上涨幅度最大，科创50指数调整幅度较大。分行业看，申万一级行业涨跌不一，其…
产区近况 本周（93 --99 ）产区蔬菜价格涨跌互现，情势因品种异。宗蔬菜如菜、等正值集中上市峰，市场供应充裕，价格承压下。相之下，菠菜、上海等叶菜及部分类，因保鲜期短…
加密货币总市值连续第三个季度下跌至$2.1T，为2024年9月以来最低。 加密资产价格下跌伴随稳定币市值下降，这是自2023 Q3以来首次，清楚表明资本正在撤离行业。 与Q1前置…
货币市场与流动性 回顾 上周五央行以1.40%的中标利率开展了40亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到回顾期，据此计算，单日净投放40亿元。 热评 上周五银行间市…
【工业硅】 今日硅系品种整体承压，盘面受海外宏观环境拖累，市场整体风险偏好回落。从周度开工来看，甘肃、内蒙及四川等产区开工回升，增量部分抵充新疆大厂减量。需求方面…
核心矛盾 1）成本端与供应端的矛盾：本周成本端原油连续第二周强力上行，Brent主力收于104.32美元/桶（周度变动+8.47美元/桶），WTI收于100.05美元/桶（周度变动+8.57美元/…
本周核心结论 行情总结：本周（2026/09/07~09/13，5个交易日，涨跌幅区间为09/04收盘至09/11收盘）我们编撰的智能汽车指数+3.80%，除特斯拉-8.35%，除整车-2.88%；同期标的…
重点品种： 【短评-白银】8月日本企业物价指数同比上涨7.6%，已连续3个月超过7%。日元贬值也进一步推高进口成本。8月以日元计价的进口物价指数同比上涨24.8%；出口物价指数…
核心结论 1.热点梳理：1.资金主要对债券、A股类ETF增持，主要流出港股类ETF；A股类产品中宽基ETF资金总体流入但有所分化，主要买入科创50、上证指数、上证50产品，主要卖出…
8月26日晚间，新城控股披露2026年半年度业绩报告。年报显示，新城控股开发业务继续筑牢稳健底盘，商业板块实现从“第二曲线”到“利润支柱”转变，压舱石价值持续凸显，成为企业…
行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 (1)ad2611合约昨日收盘价23415元，相较前日收盘下跌420元,下跌1.76%，成交量9927手，较前日增加1737手，持仓量18989手…
行情回顾 液化气市场受美伊军事冲突未见缓和、胡塞武装袭击沙特石油设施、霍尔木兹海峡封锁与巴拿马运河持续拥堵等因素影响，供应端偏紧格局主导，国产气商品量与进口量双双…
核心观点 【市场回顾】 上周五，A股低位运行，上证指数收跌1.18%报3888.11点，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，两市A股成交额1.99万亿元，超4800家下跌。申万行业方…
埋嵌PCB性能优异，价值量较传统PCB显著提升。PCB的埋嵌工艺是指将有源或无源器件如芯片、电感、电容、电阻嵌入PCB/载板内部。传统PCB功能仍局限于电路承载层，埋嵌工艺则突破这…
报告摘要: 贵金属：能源通胀推高美债收益率，金银短期承压而长期配置逻辑未改 本周COMEX黄金下跌1.95%至4,390.00美元/盎司，COMEX白银下跌2.69%至65.020美元/盎司。SHFE…
证监会明确“十五五”资本市场改革方向，中长期资金入市与权益类公募基金发展进一步强化。9月10日，证监会副主席李超在国新办新闻发布会上表示，“十五五”期间将以持续深化投融…
周度要点小结 价格：截至2026/09/12，浮法玻璃现货市场报价1000元/吨，周环比+30元/吨；玻璃主力合约收盘报973元/吨，周环比-5元/吨；基差14元/吨，环比上周+63元/吨。 …
事件： 1）8月美国CPI同比+3.4%，市场预期+3.4%，前值+3.4%；环比+0.4%，预期+0.4%，前值+0.1%； 2）核心CPI同比+2.4%，市场预期+2.4%，前值+2.5%；环比+0.3%，预期+0.2…
北交所市场表现 指数行情回顾：从指数涨跌表现来看，本周（9月7日—9月11日）北证50指数有所下跌，周涨幅为-5.90%；板块比较来看，科创50指数下跌1.52%，创业板指数上涨1.08…
20日历史波动率百分位高于90%： 沪金、乙二醇、PVC、沪银 20日历史波动率百分位低于10%： 沪镍、尿素、螺纹钢、铁矿石、热轧卷板 20日历史波动率绝对值前五： …
利多因素： 弱基本面支撑债市偏强格局。 资金面平稳，配置盘力量占优。 利空因素： 利率已处年内低位，进一步下行需更多政策催化。 10年期活跃券仅窄幅波动…
核心观点 今日沪铜主力合约低开震荡，大幅减仓。 宏观层面，美国关税预期降温是铜的最大新增利空，白宫精炼铜关税决策延迟，带来伦铜、沪铜的同步下跌。此外，美国8月PP…
事件概述: 北京时间9月10日凌晨1点，一年一度的苹果秋季新品发布会在苹果总部举行，主题是“亮新篇，来耀眼”。其中最受关注的新品当属iPhone Duo。这是苹果第一款折叠iPhon…
肿瘤药物是用于预防、诊断、治疗各类恶性肿瘤的专用生物医药产品，主要涵盖传统化疗药物、靶向治疗药物、免疫治疗药物、细胞治疗药物等品类，广泛应用于肺癌、乳腺癌、消化道肿…
事件：公司发布2026年半年报，上半年实现收入206.74亿元，同比增长13.71%，实现归母净利润10.63亿元，同比下降13.55%。 深耕全球化战略，海外业务稳健增长。2026上半年公司…
国际——AI主线在发生变化 （一）AI价格战背后：从“高门槛产品”向“基础设施化”演化 在5月的策略会中，我们曾指出，开源模型能力提升正在抬高闭源模型的“斩杀线”，…
化工品期货继续大幅上涨，尤其是液体化工品，包括乙二醇、甲醇、纯苯、苯乙烯等轮番涨停。 化工品上涨最大的基础来自于霍尔木兹海峡解封的遥遥无期。今日，特朗普表示不会为…
从图表热词统计数据看，人工智能、半导体、工业机器人排名前三，此外储能、光刻胶、CMP耗材等靠前。 中国海诚:制糖工业为公司核心传统优势业务，公司在该领域积淀深厚、技术…
营收、利润均增长亮眼，提质增效成效明显医药生物 公司发布2026年中报：2026H1实现营业收入9.58亿元（+14.80%），归母净利润1.98亿元（+16.79%），扣非净利润1.74亿元（+23.…
原油核心观点 美伊紧张局势延续，互相交火，也门胡塞武装和沙特也相互袭击，地缘风险高位。特朗普表示，不寻求与伊朗谈判，预计对伊朗的战事将于今年11月美国中期选举后结束…
宏观要闻 1、国新办9月10日举行新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。央行副行长陆磊介绍，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台…
豆油 棕榈油 菜油 【市场分析】 外盘方面：美伊海上冲突继续，国际油价强势上行，中国采购旺盛，美国国内大豆压榨需求庞大，市场无惧美国农业部9月供需报告即将…
研究结论 本报告根据市场环境捕捉全球多资产的投资机会（覆盖A股、债券、黄金等国内资产，以及海外美股、日股、印股等权益资产），并根据常见的投资情景，设计相应的配置方…
事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入102.82亿元，同比+33.30%;归母净利润19.79亿元，同比+17.05%；扣非归母净利润18.23亿元，同比+9.29%。毛利率29.0…
中报及高频数据指向的消费景气改善方向 回顾消费板块的中报数据和高频行业信息，消费总量呈回落趋势，但结构性景气信号在细分行业与个股层面浮现。我们统计了申万二级行业中…
核心观点 国债期货均延续震荡。中长期来看扩大内需政策需要偏宽松的货币信用环境，国债期货支撑力量强。短期来看，海外央行加息预期升温，国内宏观经济表现平稳，国债期货价…
第二部分市场研判 【交易策略】 9月10日，铁合金期货价格涨跌互现。硅铁主力合约收盘6248，上涨0.29%，持仓减少12457手；锰硅主力合约收盘5890，下跌0.84%，持仓减少151…
研报摘要： 京津冀协同发展进入纵深推进新阶段，成效与短板并存，破局升级亟需精准抓手。战略实施以来，河北坚持全域对接、全面承接，协同发展层次持续提升。2024年京津冀区…
〖烯烃-聚烯烃〗 中东局势紧张，丙烯期货跳空高开，盘中冲高后略有回落；现货价格上涨，下游追涨乏力，山东市场成交缩量。上周末两套PDH装置重启，周内负荷继续回升，后市有…
“十四五”期间我国城市更新取得阶段性成效，但收益水平偏低、“以地养更”模式失效、专项债收益门槛与项目公益属性错配等问题凸显，资金端“算账难”成为制约新阶段城市更新高…
投资要点： 事件：8月CPI同比由0.5%升至0.8%，环比0.4%，前值0.1%；PPI同比由3.5%上行至3.8%，环比0.4%，前值-0.7%。 非食品项改善支撑CPI增速，核心CPI边际回升。食品…
贵州化债进展如何 贵州本轮化债取得阶段性成效。前期债务压力主要来自基础设施集中建设、地方财力偏弱、土地收入回落和平台经营回报不足。经过本轮集中化债，债务接续条件改…
投资要点 收入实现高速增长，商业化与BD双轮驱动。2026年上半年，公司实现营业收入3.13亿元，同比增长209.04%；实现归母净利润-5.22亿元，较上年同期亏损5.51亿元有所收窄。…
引言：当前中国经济正处于“产业革命爆发期、新旧动能接续期、社会预期调整期”新三期叠加的关键节点。全A盈利底部确认，二季度盈利周期加速上行，但修复驱动力不来自总量的全面…
EDA三线并进，Al、先进工艺与国产化全面突破。2026H1，公司实现营收3.41亿元，同比增长38.68%；其中软件开发及授权收入1.26亿元，同比增长38.83%，毛利率同比提升1.27pcts。经过…
资讯： 1.美伊互袭进一步升级。在美军宣布摧毁5艘伊朗油轮后，伊朗伊斯兰革命卫队宣布打击位于约旦的美军基地。伊朗还宣布将设立新的海上“制裁区域”。 结论： 螺…
投资要点 2026年8月，工程机械景气度在传统淡季尾声与“金九银十”衔接窗口下总量增速回升，内外销继续同步正增长，“更新周期+出口主导+涨价扩散”主线延续兑现。行业竞争…
