电力能源行业：英大证券-电力能源行业周报-250223

- 在2025年2月17日至21日，电力及公用事业指数上涨0.37%，表现落后于沪深300指数，而电力设备及新能源指数上涨3.21%，表现优于沪深300指数。

- 2024年全社会用电量和新增发电装机容量均实现同比增长，电网和电源投资也有所增加。

- 新型电力系统中，储能项目和锂电设备装机规模显著增长，但面临全球经济波动、市场竞争加剧和原材料价格波动等风险。

在2025年2月17日至21日的交易期间，沪深300指数上涨1.00%，电力及公用事业指数上涨0.37%，落后沪深300指数0.63个百分点；电力设备及新能源指数上涨3.21%，表现优于沪深300指数2.21个百分点。

在30个中信一级行业中，电力及公用事业指数排名第10，电力设备及新能源指数排名第6。

在电力能源相关子板块中，电机指数、储能指数和锂电设备指数分别上涨17.50%、12.66%和11.31%，表现最佳；而电网指数、水电指数和太阳能指数则分别下跌1.29%、1.26%和1.21%。

根据能源局数据，2024年全社会用电量为98521亿千瓦时，同比增长6.81%；新增发电装机容量为43323万千瓦，同比增长17.38%。

电网投资和电源投资分别增长15.32%和12.1%。

在新型电力系统方面，光伏材料价格稳定，储能项目装机规模达到137.9GW，同比增长59.9%。

锂电方面，碳酸锂价格为7.48万元/吨，略有下跌。

充电基础设施数量同比增长49.12%。

风险提示包括全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动以及风光装机不及预期等因素可能对行业景气度和企业盈利能力产生影响。

投资标的及推荐理由如下： 1. 电机指数：在电力能源相关子板块中，电机指数本周上涨17.50%，表现突出，显示出强劲的市场需求和投资机会。

2. 储能指数：储能指数上涨12.66%，反映出在新型电力系统中储能技术的快速发展和市场接受度提升，具备良好的成长潜力。

3. 锂电设备指数：锂电设备指数上涨11.31%，随着电动车和储能市场的快速发展，相关设备需求持续增长，投资价值显著。

4. 新型储能项目：截至2024年底，中国新型储能累计装机达到78.3GW/184.2GWh，功率和能量规模均大幅增长，表明该领域未来发展空间广阔，值得关注。

5. 充电桩基础设施：全国充电基础设施累计数量为1321.29万台，同比增长49.12%，随着电动车普及，充电桩市场前景乐观。

推荐理由：整体来看，电力设备及新能源行业在政策支持和市场需求的推动下，展现出较强的增长潜力，尤其是在电机、储能和锂电设备等细分领域，投资机会较为丰富。

同时，充电基础设施的快速发展也为相关企业带来了新的增长点。