食品饮料行业：申港证券-食品饮料行业研究周报：白酒淡季夯实市场基础，重视啤酒预期回升-240528

1、白酒行业淡季夯实市场基础，重视啤酒预期回升，建议关注高端和地产酒企业的投资机会。

2、白酒企业如五粮液、酒鬼酒、古井贡酒等有望通过产品优化和控货挺价带动股价增长。

3、啤酒产量下降预计将趋缓，全年销量保持平稳，建议关注受益经营减亏及成本降低的啤酒企业。

上周食品饮料指数下跌，白酒淡季夯实市场基础，重视啤酒预期回升。

白酒企业传递全年增长预期，重点关注高端和地产酒企业。

啤酒产量下降，但预计后续有望回升。

建议关注高端白酒和地产酒企业，以及受益经营减亏的啤酒企业。

风险提示为食品质量和安全风险，市场竞争加剧以及原材料价格变动。

投资标的及推荐理由： 1、白酒行业：贵州茅台、山西汾酒、五粮液、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等，推荐理由是业绩超预期和潜在红利标的，以及全年视角下关注酒鬼酒、水井坊、顺鑫农业等报表出清较早的企业的高赔率机会。

2、啤酒行业：燕京啤酒，推荐理由是受益经营减亏及成本降低等利好。

3、调味品相关标的：仲景食品、天味食品、中炬高新。

4、食品板块：伊利股份、双汇发展、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、安井食品、千味央厨、东鹏饮料、欢乐家等，推荐理由是高股息视角下的伊利股份、双汇发展，高景气度的休闲食品企业，餐饮供应链企业，软饮料及区域乳企。