消费电子行业：华福证券-消费电子行业系列跟踪：产业趋势向上+政策催化，重视消费电子加仓窗口-241130

- 消费电子行业在政策支持和产业趋势向上背景下，近期出现反弹，尤其是3C产品需求有望提升。

- 新品发布如Mate70系列和iPhone SE4将推动相关零部件需求，市场热度高涨。

- 投资建议关注苹果供应链及相关智能硬件和XR产业链标的，同时需警惕下游需求不及预期和行业竞争加剧的风险。

本周消费电子指数上涨3.47%，表现优于沪深300指数。

消费电子板块受到政策支持，消费补贴范围扩大，主要集中在3C产品，预计将拉动需求。

Mate70系列新机发布，带来多项技术升级，市场反应热烈，预示相关零部件需求将增加。

苹果计划于2025年发布iPhone SE4，搭载自研5G芯片和全面屏设计，市场期待高涨。

当前消费电子行业正处于企稳回暖、AI创新周期和新品催化的三重拐点，预计AI将推动手机等成熟产品的量价齐升，同时加速新硬件形态的探索。

尽管市场对关税风险有所担忧，但由于大陆产业链的优势，影响有限。

投资建议关注苹果供应链相关公司及智能音箱、AIIPC、XR和折叠屏产业链的相关企业。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧和全球贸易摩擦风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 苹果供应链： - 立讯精密：受益于苹果产品的持续需求。

- 东山精密：参与苹果产品的生产，具备成长潜力。

- 鹏鼎控股：作为重要供应商，受益于苹果新品发布。

- 领益智造：参与多款苹果产品的制造。

- 蓝思科技：在苹果产品的玻璃及相关配件中占有一席之地。

- 瑞声科技：为苹果提供音频及相关技术支持。

- 高伟电子：在苹果供应链中有重要地位。

- 长盈精密：受益于苹果产品的需求增长。

2. 智能音箱： - 国光电器：在智能音箱领域具备竞争力。

- 漫步者：品牌影响力和市场份额值得关注。

- 恒玄科技：技术实力强，产品线丰富。

- 矩芯科技：在智能音箱市场有潜力。

3. AIPC产业链： - 联想集团：在个人电脑和智能设备领域具备优势。

- 华勤技术：参与AIPC产品的设计与制造。

- 春秋电子：在相关领域有良好表现。

- 隆扬电子：具备技术实力，市场前景看好。

- 中石科技：在新兴科技领域有一定市场份额。

- 思泉新材：材料技术支持，助力产品升级。

- 光大同创：在相关产业链中具备竞争优势。

4. XR产业链： - 歌尔股份：在XR设备中有较强的市场地位。

- 水晶光电：光学元件的供应商，受益于XR产品需求。

- 龙旗科技：在XR领域的技术创新。

- 佳禾智能：参与XR产品的研发与制造。

- 天键股份：在XR产业链中具备潜力。

5. 折叠屏产业链： - 精研科技：在折叠屏技术上具备优势。

- 凯盛科技：参与折叠屏产品的生产。

- 东睦股份：在折叠屏领域有一定市场份额。

- 统联精密：技术实力强，市场前景看好。

6. 消费电子品牌： - 传音控股：在消费电子市场中具备竞争力。

- 漫步者：品牌影响力和市场份额值得关注。

以上标的均受益于消费电子行业的回暖和政策支持，具有投资潜力。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及全球贸易摩擦风险。