医药生物行业：天风证券-医药生物行业月度策略：情绪逐渐好转，推荐创新和刚需主线-240813

- 当前医药行业调整充分，随着人口老龄化和需求品质升级，行业前景逐渐明朗。

- 推荐关注创新药品、刚需药品及医疗器械，尤其是具备竞争优势和市场需求的企业。

- 出海布局是中期发展的重要方向，需关注相关个股及行业风险。

### 医药生物行业月度策略总结 **市场动态：** 1. **医保基金情况**：2024年上半年基本医保统筹基金收入同比增长3.23%，支出同比增长16.76%。

2. **板块表现**：上周医药板块下跌0.41%，年初至今累计下跌21.12%。

**投资策略：** 1. **市场情绪改善**：整体调整充分，行业有望恢复正常发展。

2. **选股方向**： - **创新药品与器械**：关注竞争优势明显的产品。

- **刚需产品**：关注已完成价格出清的刚需药品和耗材。

- **海外市场**：尽管短期存在地缘政治风险，但中期布局海外业务是产业发展的趋势。

**推荐个股**： - **创新药**：百济神州、恒瑞医药、迪哲医药等。

- **医疗器械**：联影医疗、开立医疗、亚辉龙等。

- **院内药物**：科伦药业、恩华药业等。

- **人口老龄化相关**：羚锐制药、鱼跃医疗等。

- **出海企业**：英科医疗、科兴制药等。

- **CXO板块**：泰格医药、药明康德等。

**风险提示**： - 市场震荡风险 - 行业政策变动风险 - 产品销售不及预期风险 - 国际关系进展风险 该策略建议投资者关注成长性和刚需主线，适时布局相关个股。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 创新药 - **推荐标的**：百济神州、恒瑞医药、迪哲医药、信达生物（H）、和黄医药（H）、康方生物（H） - **推荐理由**：竞争格局良好或产品具备显著优势。

#### 2. 医疗器械 - **推荐标的**： - **医疗设备**：联影医疗、开立医疗、澳华内镜 - **耗材**：新产业、亚辉龙、微电生理、惠泰医疗、心脉医疗、南微医学 - **择机关注**：春立医疗、三友医疗、爱康医疗（H） - **推荐理由**：关注刚需药品和耗材，特别是在价格出清后的市场环境中。

#### 3. 院内药品 - **推荐标的**：科伦药业、恩华药业、人福医药、海思科 - **推荐理由**：符合院内用药需求。

#### 4. 人口老龄化相关 - **推荐标的**：羚锐制药、鱼跃医疗（电子组联合覆盖）、怡和嘉业 - **推荐理由**：受益于人口老龄化带来的刚需。

#### 5. 出海业务 - **推荐标的**：英科医疗、科兴制药 - **推荐理由**：中期看，海外业务布局是产业发展的必经之路。

#### 6. 个股 - **推荐标的**：济川药业、佐力药业、欧林生物、九典制药 - **推荐理由**：具备成长性和市场机会。

#### 7. 交易机会 - **推荐标的**：CXO板块（泰格医药、药明康德、康龙化成） - **推荐理由**：行业内有较好的成长性和市场需求。

### 风险提示 - 市场震荡风险 - 行业政策变动风险 - 产品销售不及预期风险 - 国际关系进展风险