盛美上海：华安证券-盛美上海-688082-设备国产化需求旺盛，Q3收入创历史新高-241107

投资标的：盛美上海（688082） 推荐理由：公司Q3收入创历史新高，受益于半导体设备国产化需求旺盛，产品布局不断完善，持续拓展新客户。

预计未来三年归母净利润稳步增长，维持“买入”评级。

风险在于下游需求和新品拓展不及预期。

- 盛美上海2023年Q3收入创历史新高，达到16亿元，同比增长38%，归母净利润3亿元，同比增长35%。

- 公司受益于国产化需求旺盛，持续拓展新客户和市场，产品线从清洗设备扩展至PECVD等领域。

- 预计2024-2026年归母净利润将稳步增长，维持“买入”评级，但需关注下游需求和新品拓展风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：盛美上海 - 股票代码：688082 2. **财务表现**： - 2024年第三季度（Q3）收入：16亿元，同比增长38%，环比增长6%。

- 2024年前三季度收入：40亿元，同比增长45%。

- 归母净利润：Q3为3亿元，同比增长35%，环比下降13%；前三季度为8亿元，同比增长13%。

- 扣非净利润：Q3为3亿元，同比增长31%，环比下降13%；前三季度为7亿元，同比增长16%。

3. **市场需求与产品发展**： - 设备国产化需求旺盛，推动公司收入创历史新高。

- 公司产品线不断扩展，从清洗设备延伸到PECVD等领域。

- 新产品逐步获得市场认可，包括湿法设备、带框晶圆清洗设备和用于FOPLP应用的UltraCbev-p面板边缘刻蚀设备。

4. **技术与交付**： - 2024年3月成功交付4,000腔湿法设备，并在SEMICONCHINA展会展示最新技术。

- 新产品具备环境和成本效益，能够有效减少生产中的化学品用量。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为12.14亿元、15.44亿元和19.77亿元。

- 对应的每股收益（EPS）分别为2.78元、3.54元和4.53元。

- 最新收盘价对应市盈率（PE）分别为40x、32x和25x，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 下游需求可能不及预期。

- 新品拓展可能不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险。