航空航天与国防行业：海通国际-美国航空航天与国防行业印巴战机事件：地缘风险升温下的全球A、D板块影响分析-250513

- 印度与巴基斯坦因克什米尔问题长期对立，近期冲突升级，导致停火协议达成但局势仍不稳定。

- 此次事件可能促使印度增加国防预算，特别是在空军现代化和替换飞机方面，推动国防行业增长。

- 国际供应商如洛克希德·马丁和赛峰等可能从中受益，建议关注相关公司的投资机会。

在2025年5月10日，巴基斯坦军方击落一架印度空军的阵风战斗机，导致紧张局势加剧。

这一事件是印度针对4月克什米尔恐怖袭击的报复行动，巴基斯坦对此进行了反击。

虽然双方达成了停火协议，但随后的违规事件表明局势依然不稳定。

此次事件凸显了印度空军在面对现代防空系统时的脆弱性，可能促使印度加大对电子战能力的投资或调整空袭策略。

同时，印度可能会加快阵风战斗机的采购计划，并推动“印度制造”倡议，以增强国防自给自足。

地缘政治冲突通常会刺激国防开支，预计此次事件将推动印度国防预算增长，尤其是在空军现代化和维护方面。

国有企业如印度斯坦航空有限公司在国防合同中占据主导地位，而私营公司也在逐步崭露头角。

国际供应商可能会从中受益，尤其是与印度有直接合作的公司，如赛峰、罗尔斯·罗伊斯和洛克希德·马丁等。

投资建议关注洛克希德·马丁和莱茵金属，同时看好赛峰、霍梅特航空、罗尔斯·罗伊斯等公司。

风险提示方面，印巴局势可能迅速缓和，从而限制对防务开支的持续提振，事件的具体细节和官方确认情况也存在不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 洛克希德·马丁（Lockheed Martin）：该公司在新德里设有子公司，参与航空和导弹控制系统的投资，受益于印度国防现代化的需求。

2. 莱茵金属（Rheinmetall）：作为防务行业的重要参与者，可能在印度国防支出增加的背景下获得更多合同。

3. 赛峰（Safran）：专注于航空发动机和设备，与印度合作开发航空技术，预计将从印度国防预算增长中受益。

4. 霍梅特航空（Howmet Aerospace）：在航空航天领域具有技术积累，可能受益于印度对航空部件的需求增加。

5. 罗尔斯·罗伊斯（Rolls-Royce）：与印度合作生产航空发动机，参与战斗机和直升机项目，能够从印度国防支出增加中获益。

6. VSEC（Virginia Systems Engineering Company）：在防务领域的技术服务提供商，可能受益于印度对防务系统的投资。

7. LOAR（LOAR Technologies）：在防务技术方面的参与，可能在印度国防现代化过程中获得机会。

推荐理由是由于印巴地缘紧张局势可能导致印度增加国防预算，尤其是在空军现代化、替换飞机和维护服务方面，这将直接推动相关航空航天与国防公司的业务增长。