东吴证券-北交所定期报告：国办进一步推进体育消费，各大股指回调-250904

- 国务院办公厅发布意见，进一步推动体育产业高质量发展，鼓励体育消费和低空运动，目标到2030年培育具有世界影响力的体育企业和赛事。

- 国家标准委计划修订4000余项国家标准，聚焦人工智能、物联网等关键领域，助力制造业转型升级。

- 9月4日市场回调，科创50指数下跌6.09%，沪深300指数下跌2.12%，整体A股表现疲软。

本投资报告从宏观到微观的逻辑总结如下： 1. **宏观政策动向**： - 国务院办公厅发布意见，进一步推进体育产业高质量发展，鼓励体育消费，特别是在低空运动等领域，计划到2030年培育具有世界影响力的体育企业和赛事。

- 国家标准委将修订和制订4000余项国家标准，重点关注人工智能、物联网等领域，以支持制造业转型升级。

2. **行业动态**： - 韩国计划对中国单模光纤征收临时反倾销税，涉及多家中国企业，税率为43.35%。

- 华为在深圳召开全场景新品发布会，推出多款新产品，包括三折叠屏手机和小屏旗舰平板。

3. **市场表现**： - 2025年9月4日，主要股指普遍下跌，科创50指数下跌6.09%，沪深300指数下跌2.12%，A股整体下跌1.25%。

- 北交所成分股共274个，平均市值为33.18亿元，成交额较前一日增加，显示出一定的市场活跃度。

4. **风险提示**： - 提到个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦加剧及政策不及预期等风险因素。

综上所述，报告强调了政策支持体育产业和科技领域的转型升级，同时指出市场的短期波动和潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注国家标准委在人工智能、物联网等领域的标准修订，有望推动相关企业发展。

- 积极参与体育产业高质量发展，尤其是低空运动和体育消费领域，预计将带动相关企业的增长。

- 警惕韩国对华单模光纤征收反倾销税可能带来的行业竞争压力。

- 关注华为新产品发布，可能对消费电子市场产生积极影响。

- 近期股指回调，建议关注低位买入机会，但需警惕个股盈利不及预期和政策风险。