海天精工：国金证券-海天精工-601882-看好后续设备更新、出海机会-240429

投资标的：海天精工（股票代码：601882） 推荐理由：公司是机床行业龙头企业，受益于国内设备更新政策和海外市场增长，有望实现高增长。

预计未来净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 公司一季度业绩变化较小，但预计国内市场景气度有望回暖，受益于大规模设备更新政策支持。

2. 公司在海外市场实现高增长，有望继续受益出海机会，海外收入增长带动盈利能力提升。

3. 预计公司未来三年归母净利润将持续增长，考虑到行业龙头地位、设备更新政策催化和出海成长前景，维持“增持”评级。

1. 公司业绩：1Q24实现营业收入7.56亿元，同比减少3.41%；实现归母净利润1.3亿元，同比减少3.67%。

2. 行业景气度：一季度行业景气度依旧偏弱，公司业绩变化较小，静待行业景气度复苏。

3. 设备更新政策：大规模设备更新政策支持下，国内市场景气度有望回暖。

4. 出口情况：24年1至3月中国机床出口额同比增长13.6%，出口数据保持增长。

5. 海外市场：公司23年实现海外收入5.94亿元，同比增长76.06%，公司在越南、印度、墨西哥等新兴市场通过新设子公司实现“走出去”，继续看好公司在海外市场继续实现高增长。

6. 盈利预测与评级：预计公司24至26年分别实现归母净利润7.33/8.83/10.59亿元，维持“增持”评级。