华联期货-锡周报：宏观数据施压，期价震荡回落-250105

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：中性 【理由】：宏观数据施压，尽管制造业PMI保持扩张，但整体需求表现略差，供给方面缅甸复产预期尚未明朗，库存变化对市场影响有限，建议区间交易。

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：看空 【理由】：矿端持续偏紧，加工费弱势下降，利润维持低位，市场对缅甸复产的预期未能形成实质性支撑，短期内期价震荡回落风险加大。

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：看多 【理由】：美联储及国内政策支持可能恢复市场信心，需关注宏观政策落地及需求的实际表现，若复产消息落实，可能推动价格反弹。

- 沪锡市场小幅震荡，价格略有上涨，现货价格维持在243000元/吨附近，期价波动不大。

- 供给方面，10月和11月产量有所提升，但进口锡矿继续减少，缅甸复产预期引发关注。

- 需求在10月有所好转，但11月略显疲软，整体经济数据表明制造业保持扩张。

- 建议沪锡合约进行区间交易，关注宏观政策落地及缅甸矿产复产进展。