国贸期货-有色金属·投研日报-240423

【期货品种】：镍 【交易方向】：观望 【理由】：当前镍市受宏观因素和供应担忧影响，短期内存在高波动率，建议观望，等待反弹空机会，注意控制风险。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：美国对俄罗斯金属制裁以及LME限制交割引发挤仓担忧，叠加传闻国家对镍铁收储，镍价短期偏强运行，但中长期过剩难改，等待市场变化，保持中性观望。

【期货品种】：镍 【交易方向】：观望 【理由】：近期宏观情绪转暖，新能源需求预期向好，硫酸镍下游节前备货增加，但镍自身基本面变化暂有限，印尼RKAB影响仍存，纯镍库存维持垒库趋势，建议观望，等待市场变化。

1、镍价受宏观和供应担忧影响波动较大，现货市场成交清淡，价格受多种因素影响。

2、美国对俄罗斯金属制裁和LME限制交割引发挤仓担忧，镍价短期偏强运行，但中长期镍供应仍维持过剩格局。

3、投资建议观望，短线操作为主，等待反弹空机会，关注下游消费、印尼政策变化和宏观消息。