华金期货-黑色原料周报-250718

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：铁矿石供应小幅回升，需求端钢厂利润收窄，整体铁水产量高位波动，库存保持在较高水平，短期内无明显矛盾。

【期货品种】：烧结粉 【交易方向】：中性 【理由】：烧结粉库存小幅回升，需求短期高位波动，整体供应较为平衡，预计后续持续回升空间较小。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：成材需求可能再度大幅回落，钢厂利润收窄，铁水产量可能维持在低位。

- 铁矿石供应小幅回升，澳巴发运维持均值水平，国产铁精粉产量稳定。

- 钢厂利润收窄，铁水产量高位波动，关注产量变化。

- 港口库存保持稳定，基差与价差震荡偏强，整体供应平衡，后续回升空间有限。