传媒行业：甬兴证券-传媒行业周报：OpenAI“截流”利好国产产业链，6月游戏版号发放-240702

1. OpenAI终止对中国提供API服务，有望推动国产大模型产业链发展，对国内AI应用开发者影响有限。

2. 6月游戏版号发放104款游戏过审，有望推动相关游戏公司业绩持续释放。

3. 2024年暑期档已定档88部新片，暑期档有望与去年持平或增长，相关院线及影视产业链或将受益。

本周AI应用方面，OpenAI停止对中国提供API服务，有望推动国产大模型产业链发展；游戏方面，6月游戏版号发放104款游戏过审，有望推动游戏公司业绩释放；院线方面，2024年暑期档已定档88部新片，暑期档有望与去年持平或增长。

投资建议：关注AI应用端落地的游戏、营销、出版等板块。

风险提示：政策监管变化、AI需求不及预期、宏观经济下行。

投资标的及推荐理由： 1. 游戏板块：建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等，受益于AI带动的开发成本下降推动产品迭代速度加快以及版号定期发放背景下基本面持续性预期增强。

2. 营销板块：建议关注分众传媒、值得买等，受益于AI大模型日趋成熟背景下的精准营销效果提升，以及“618”推动广告投放短期受益。

3. 出版板块：建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版等，受益于AI持续推进对于语料版权内容的需求大幅增长。