中泰期货-沪铜周度报告：宏微观预期降温，铜价高位震荡-250324

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：宏观经济走弱和通胀降温预期增加，市场风险偏好情绪回落，尽管铜矿供应紧张，但海外精矿供应改善，短期面临高位震荡。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国消费复苏乏力，关税政策预期降温，导致市场对铜价的支撑减弱。

同时，电解铜进口亏损状态和下游需求回落，进一步加大价格下行压力。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：尽管短期面临压力，但铜矿缺口扩大和下游需求的潜在恢复，可能在中长期对价格形成支撑。

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：社会库存小幅下降，但高铜价抑制下游需求，市场整体情绪不明朗，短期内难以形成明确趋势。

- 宏观经济复苏乏力和滞胀预期增加，导致铜价高位震荡，但美元指数低位运行仍对铜价形成支撑。

- 国内政策利好落地，但市场风险偏好情绪回落，铜精矿现货TC持续走低，供给紧张局面未能有效缓解。

- 高铜价抑制下游需求，社会库存小幅下降，预计短期内铜价将维持高位震荡，需关注关税政策变化。