广发期货-《有色》日报-241107

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：短期内铜价缺乏明显上行驱动因素，旺季需求放缓且进入淡季，开工率可能继续回落；但国内刺激政策预期及铜矿供给紧张提供一定价格支撑，后续宏观政策及库存去化趋势或影响短期价格方向。

【期货品种】：美元计价商品 【交易方向】：看空 【理由】：美元、美债收益率强势攀升削弱美元计价商品的吸引力，可能对铜价形成压力。

【期货品种】：铜矿 【交易方向】：中性 【理由】：短期铜矿紧缺格局边际改善，但中长期供应偏紧仍限制TC反弹，需关注后续政策变化。

【期货品种】：铜需求 【交易方向】：看空 【理由】：特朗普政府可能实施激进关税政策，削弱铜的需求预期，影响市场信心。

- 美国降息预期减弱，经济软着陆预期对铜价有利，但美元强势和关税政策可能削弱需求。

- 铜矿供应边际改善，但中长期仍偏紧，短期需求放缓，缺乏上行动力。

- 国内刺激政策预期和库存去化趋势为铜价提供支撑，未来宏观政策将影响短期价格方向。