佛山金控期货-玉米双周报：关税政策影响较小，玉米震荡运行-250403

【期货品种】：玉米 【交易方向】：中性 【理由】：国际关税政策对美国玉米出口需求影响有限，国内供应充足，需求有所回落，整体库存水平较高，预计短期价格震荡运行。

【期货品种】：玉米淀粉 【交易方向】：看空 【理由】：加工利润持续缩水，当前利润为负，深加工需求减少，预计短期内价格承压。

【期货品种】：玉米酒精 【交易方向】：中性 【理由】：加工利润偏低，虽然有所回升，但整体需求和供应状况未见明显改善，短期内价格波动有限。

【期货品种】：饲料玉米 【交易方向】：看多 【理由】：能繁母猪存栏量较高，饲用需求有较好预期，可能支撑价格上涨。

【期货品种】：进口玉米 【交易方向】：中性 【理由】：国内玉米供应以国产为主，进口占比较低，且主要依赖巴西，短期内进口对市场影响有限。

- 美国的关税政策对玉米出口需求影响有限，国际市场震荡运行。

- 国内玉米供应充足，基层售粮进度较快，现货价格下跌，贸易商出货积极。

- 深加工利润持续缩水，饲用需求保持较好预期，库存水平有所变化。