电子行业：华鑫证券-电子行业周报：英伟达H20出口受限，寒武纪实现扭亏为盈-250420

- 英伟达宣布H20芯片出口受限，可能导致约55亿美元费用，并加速中国市场算力芯片的国产替代进程。

- 寒武纪一季度营收同比猛增4230.22%，实现扭亏为盈，连续两个季度盈利。

- 建议关注国产算力相关产业链公司，但需警惕半导体制裁、扩产不及预期等风险。

电子行业周报（4月14日-4月18日）显示，整体行业小幅下跌0.47%，位列第27位。

电子行业市盈率为51.98，模拟芯片设计、面板和被动元件板块表现较好。

英伟达H20芯片出口受限，需申请许可证，这将加速中国市场算力芯片的国产替代进程。

寒武纪在2025年第一季度实现营业收入11.11亿元，同比暴增4230.22%，净利润3.55亿元，连续两个季度盈利。

2024年全球AI领域增长显著，建议关注相关产业链公司，如寒武纪、海光信息、中芯国际等。

风险提示包括半导体制裁加码、晶圆厂扩产不及预期、地缘政治不稳定等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 寒武纪：一季度营收猛增4230.22%，实现净利润3.55亿元，连续两个季度盈利，显示出强劲的增长势头和市场竞争力。

2. 海光信息：作为国产算力相关产业链的一部分，受益于AI技术的快速发展和算力需求的上升。

3. 中芯国际：在国产芯片制造领域具有重要地位，未来有望受益于算力替代进程的加速。

4. 深南电路：作为电子行业的关键企业，可能在国产替代过程中获得更多市场份额。

5. 兴森科技：在电子元件领域表现良好，预计将受益于行业整体复苏。

6. 华丰科技：在相关技术领域具备竞争优势，受益于AI和算力需求的增长。

7. 泰嘉股份：在半导体领域有良好发展前景，适合关注。

8. 意华股份：在电子行业有较强的市场地位，未来发展值得期待。

9. 杰华特：作为电子元件供应商，可能会从市场需求增加中获益。

10. 数据港、润建股份、奥飞数据、科华数据：在数据中心及相关服务领域具备潜力，适合关注。

推荐理由主要基于全球人工智能领域的快速增长和对算力需求的显著上升，尤其是在国产替代加速的背景下，这些公司有望获得更大的市场机会。