科技行业：华安证券-全球科技行业周报：OpenAI透露GPT~5消息，关注鸿蒙、昇腾产业链机会-250525

- 本周全球科技市场普遍下跌，特别是人工智能和计算机相关板块表现不佳。

- OpenAI发布GPT-5，旨在整合多个产品为统一系统，提升用户体验。

- 昆仑万维推出天工超级智能体，具备强大的多模态内容生成能力。

- 鸿蒙和昇腾产业链迎来发展机遇，开源鸿蒙社区持续壮大。

- 投资建议关注海外AI、半导体和国内电商等领域的相关公司。

本周全球科技行业动态主要集中在以下几个方面： 1. **市场行情回顾**：上证指数、创业板指等主要指数均出现不同程度的下跌，人工智能、云计算等相关板块表现较弱。

2. **OpenAI动态**：OpenAI于5月19日宣布GPT-5，将多个产品整合为一个统一系统，以提高用户体验。

同时，其数据中心获得116亿美元融资。

3. **昆仑万维发布新产品**：5月22日，昆仑万维推出天工超级智能体，具备强大的多模态内容生成能力。

4. **鸿蒙与昇腾产业链**：5月24日，华为在开源鸿蒙开发者大会上介绍了开源鸿蒙社区的进展，AIModelSIG的成立将推动AI与机器人领域的发展。

5. **投资建议**： - 海外AI公司，如Meta、Microsoft等值得关注。

- 国内AI领域，昆仑万维和腾讯的相关项目表现突出。

- 海外半导体市场，NVIDIA和AMD等公司有新动态。

- 智能驾驶领域，百度的萝卜快跑服务增长显著。

- 电商方面，亚马逊推出新补贴政策以支持跨境卖家。

6. **风险提示**：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动等风险需关注。

整体来看，科技行业在AI、半导体和电商等领域均有重要进展，投资者应关注相关公司的动态与市场变化。

投资标的及推荐理由： 1. 海外AI： - 相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。

- 推荐理由：OpenAI于5月19日透露GPT-5消息，旨在将多个产品整合为一个统一系统，提升用户体验；同时，OpenAI的数据中心获得116亿美元融资，支持其技术发展。

2. 国内AI： - 相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、快手等。

- 推荐理由：昆仑万维发布天工超级智能体，具备强大的多模态生成能力；腾讯推出基于混元大模型的工业级AIGC游戏内容生产引擎，展现出AI技术在游戏领域的应用潜力。

3. 海外半导体： - 相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等。

- 推荐理由：NVIDIA推出NVLinkFusion，支持超大规模数据中心的定制计算解决方案；AMD出售数据中心基础设施制造业务，进一步聚焦核心业务。

4. 计算机相关： - 鸿蒙系统相关公司：中软国际、润和软件、软通动力等。

- 昇腾相关公司：紫光股份、神州数码等。

- 推荐理由：鸿蒙系统和昇腾芯片的持续发展，带动相关公司的成长。

5. 智能驾驶： - 相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。

- 推荐理由：百度的萝卜快跑服务持续增长，显示出智能驾驶领域的市场潜力。

6. 海外消费： - 相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W。

- 推荐理由：欧盟新规将影响跨境电商，关注小包裹免税政策变化对商品价格的影响。

7. 本地生活： - 相关公司：携程集团-S、美团-W、同程旅行。

- 推荐理由：端午假期出游趋势预测显示旅游市场稳步增长，相关公司受益。

8. 电商： - 相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W。

- 推荐理由：国家统计局数据显示消费品零售额增长，亚马逊推出补贴政策助力跨境卖家。

9. 产业互联网： - 相关公司：美图公司、阿里巴巴-W。

- 推荐理由：美图与阿里巴巴的战略合作将推动电商和AI领域的业务增长。

10. 影视： - 相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等。

- 推荐理由：哔哩哔哩2025年第一季度业绩改善，显示出其在内容创作和用户增长上的潜力。

11. 游戏： - 相关公司：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。

- 推荐理由：腾讯旗下《王者荣耀》在全球手游收入榜单中表现突出，显示出其强大的市场竞争力。