机械设备行业：中邮证券-机械设备行业：智元机器人控股上纬新材，中标中国移动人形机器人代工订单-250714

- 人形机器人行业正经历从技术验证到产业化的关键转折，商业化进程加速，全球竞速与生态重构显著。

- 投资策略建议关注具备量产、成本控制及场景适配能力的企业，以及核心零部件和AI算法领域的领先者。

- 短期催化剂包括特斯拉业绩会和世界人工智能大会，长期关注AI赋能场景及康复机器人等细分领域。

本周（2025.07.07-07.11）人形机器人指数上涨0.86%，表现优于沪深300（+0.82%），但逊于创业板（+2.36%）等其他指数。

年初至今，人形机器人指数上涨22.37%，在申万31个一级子行业中排名第26位。

相关标的表现明显，部分公司如上纬新材上涨72.88%，而埃夫特-U等则下跌。

行业动态方面，博思特完成智能协作机器人基地建设，星动纪元获得5亿融资，智元发布新型双形态机器人等。

政策层面，北京推出开源运控框架，港科大与比亚迪合作推动机器人技术。

供应链方面，多家公司发布公告。

整体来看，人形机器人行业正经历从技术验证到产业化的关键转折，商业化进程加速，供应链与技术突破并行。

投资策略建议关注具备量产、成本控制及场景适配能力的企业，以及核心零部件和AI算法领域的领先者。

短期催化剂包括特斯拉业绩会和世界人工智能大会，长期看好AI大模型赋能的场景和康复机器人等细分领域。

风险提示包括机器人技术进展不及预期、量产节奏缓慢及下游应用场景不适配等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 上纬新材：近期涨幅显著（+72.88%），在智能材料领域具备优势，受益于人形机器人行业的发展。

2. 恒工精密：涨幅为19.42%，作为零部件供应商，具备量产能力和成本控制能力，有望在行业中占据先机。

3. 日发精机：涨幅为13.73%，在机器人制造领域表现良好，具有市场竞争力。

4. 中大力德：涨幅为11.53%，在系统集成方面具备优势，能够适应行业的快速变化。

5. 奥普特：涨幅为11.27%，在相关技术领域有较强的研发能力，适合长期投资。

6. 其他推荐的零部件供应商包括富临精工、天准科技、奥比中光、柯力传感等，这些公司在核心零部件和AI算法领域具有领先地位。

投资策略建议关注具备“量产+成本控制+场景适配”能力的企业，以及在行业中具有创新能力和技术突破的公司。

长期来看，建议布局AI大模型赋能场景、汽车产业链跨界标的、具备量产能力的零部件企业及康复机器人等细分领域。