科笛~B：开源证券-科笛~B-2487.HK-港股公司信息更新报告：利丁双卡因麻膏上市申请获受理，回购股份彰显信心-240731

投资标的：利丁双卡因麻膏 推荐理由：公司利丁双卡因麻膏上市申请获受理，有望占领外用麻膏合规市场新蓝海，且一季度营收延续高增，跨境单品实现扭亏，展现出优秀商业化能力。

公司在研管线顺利推进，回购股份彰显公司坚定信心，具有较大成长空间。

1. 利丁双卡因麻膏上市申请获受理，有望占领外用麻膏合规市场新蓝海，公司深耕泛皮肤病治疗，毛发产品全面布局，研发+消费双壁垒。

2. 一季度营收延续高增，跨境单品实现扭亏，公司优秀商业化能力得到凸显，各重磅在研管线顺利推进。

3. 回购股份彰显公司坚定信心，研发进度受阻、销售不及预期、费用失控、监管变化是风险提示。

1. 利丁双卡因麻膏上市申请获受理 2. 公司深耕泛皮肤病治疗，毛发产品全面布局 3. 预计公司2024-2026年归母净利润和EPS 4. 一季度营收延续高增，跨境单品实现扭亏 5. 各重磅在研管线顺利推进，回购股份彰显公司坚定信心 6. 风险提示：研发进度受阻、销售不及预期、费用失控、监管变化