乐心医疗：中邮证券-乐心医疗-300562-公司医疗垂直领域大模型赋能慢病管理设备，“AI +可穿戴+医疗”有望迎来爆发-250314

投资标的：乐心医疗（300562） 推荐理由：乐心医疗致力于成为远程健康监测全球领导者，积极布局慢病管理设备，预计收入和净利润持续增长。

公司优化产品结构和毛利率，推出新产品，具备强大的品牌和市场优势，医疗垂直领域大模型即将落地，前景广阔。

乐心医疗专注于智能健康硬件和慢病管理，致力于成为全球远程健康监测领导者。

预计2024-2026年收入和净利润将持续增长，毛利率也将提升。

公司新产品如心电衣和智能戒指将推动未来业绩增长，医疗垂直领域大模型的落地将进一步增强业务协同效应。

乐心医疗（300562）致力于成为“远程健康监测全球领导者”，抓住健康IoT和数字健康服务行业的发展机遇，顺应国家“健康中国”和“数字中国”战略。

公司在智能健康硬件、大数据、物联网和互联网领域有多年经验积累。

预计公司2024-2026年收入分别为10.25亿元、12.25亿元和14.43亿元，收入同比增速为16%、20%和18%。

归母净利润预计为0.62亿元、0.89亿元和1.24亿元，归母净利润同比增速为81%、43%和40%。

对应的市盈率（PE）为54.5倍、38.2倍和27.3倍。

公司自2022年开始优化客户和产品结构，毛利率持续提升。

新增产品包括助听器和心电衣，预计2025年上市的智能戒指将为公司带来新的业绩增长点。

乐心医疗在家用健康和可穿戴领域有多年的耕耘，具有良好的品牌口碑和稳定的客户渠道。

公司在可移动心电监测领域布局，心电衣预计2024年获批上市，智能戒指预计2025年上市。

医疗垂直领域的大模型已进入关键阶段，预计2025年上市，有望与慢病管理设备形成核心闭环服务体系。

风险提示包括研发进度不及预期、产品销售不及预期，以及国际政治动荡和贸易摩擦的影响。

首次覆盖给予“买入”评级。