迪哲医药：财通证券-迪哲医药-688192-已开启商业化元年-240514

投资标的：迪哲医药 推荐理由：公司是一家专注于恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的生物医药企业，具有自主研发的新型肺癌靶向药舒沃哲和治疗r/rPTCL的高选择性JAK1抑制剂戈利昔替尼，未来业绩预期可观，值得关注。

1. 迪哲医药2023年营收9.13亿元，推出首款针对EGFRExon20ins突变型晚期NSCLC的新药舒沃哲，同时推进其他核心产品研发。

2. 公司自主研发的新药舒沃哲获批上市，开启商业化元年，另一款新药戈利昔替尼也获得NMPA正式受理，并纳入优先审评程序。

3. 预计公司未来三年营业收入将稳步增长，维持“增持”评级，风险主要来自行业政策变动、新药研发和市场竞争等方面。

1. 迪哲医药已实现商业化元年，公司实现了营业收入9128.86万元，但归属于上市公司股东净利润为-11.08亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-11.61亿元。

2. 公司自主研发的新型肺癌靶向药舒沃哲获批上市，用于治疗EGFRExon20ins突变型晚期非小细胞肺癌患者，成为首款针对该类型肺癌的国创新药。

3. 公司的其他项目也在顺利推进，包括治疗r/rPTCL的高选择性JAK1抑制剂戈利昔替尼的NDA获NMPA正式受理，并纳入优先审评程序。

4. 公司预计在2024-2026年实现营业收入4.92/10.94/15.67亿元，投资建议为“增持”评级。

5. 风险提示包括行业政策变动、新药研发风险、在研产品上市不确定风险、国际化推进不顺利风险、市场竞争风险等。