宝城期货-甲醇专题报告：弱需负反馈发酵，甲醇涨势难续-240528

1. 甲醇价格上涨受益于美联储降息预期、海外供应紧张和煤炭价格上涨等因素，但下游需求偏弱导致利润多数时间处于亏损状态。

2. 随着甲醇价格持续攀升，下游需求企业生产亏损扩大，部分企业选择降低生产负荷或直接停产，对甲醇需求形成负反馈。

3. 随着宏观因素逐渐由偏多转向偏空，海外甲醇进口增加，以及塑料和PP价格上涨带动甲醇价格上涨，未来甲醇期货价格上涨动力减弱，投资者宜逢低做多MTO利润。