南华期货-铅风险管理报告-250610

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：铅价在再生铅成本支撑下小幅上涨，但需求疲软和冶炼厂减产意愿不强使得上涨力度有限，需关注供需变化。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：铅精矿供应偏紧，冶炼厂利润较差导致惜售情绪上升，再生铅开工率低。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：电瓶消费淡季导致需求疲软，节前需求预期弱，宏观经济不确定性依然存在。

- 铅价近期上涨主要受再生铅成本支撑，但出货意愿不强。

- 再生铅供应紧张，开工率持续下行，需求端则因电瓶消费淡季而疲软。

- 投资者需谨慎，关注冶炼厂的出货意愿及市场压力位。