石油行业：国证国际-石油行业动态点评：OPEC预计Q2重启增产，国际油价向下破70美元-250310

- OPEC+计划于Q2逐步退出220万桶/日的减产，预计将对国际油价形成下行压力。

- 美国原油库存增加远超市场预期，供应过剩压力加剧，短期内油价可能继续走低。

- 需关注美国对伊朗的制裁及东亚国家需求增长是否超预期，这将影响油市走势。

本报告分析了石油行业的动态，主要内容如下： 1. OPEC预计在第二季度逐步重启220万桶/日的减产计划，短期内石油价格面临下行压力。

2. 美国EIA数据显示，截至2月28日，美国商业原油库存增加3.6百万桶，远超市场预期，供应过剩压力加大。

3. 成品油出口增长导致汽油和馏分油库存下降，炼厂开工率维持在85.9%。

4. OPEC+在3月3日会议中重申将灵活应对市场变化，预计从4月1日开始增产。

5. 增产将对油价形成压力，但需关注美国对伊朗的制裁及东亚国家需求的变化。

总体来看，短期内油价下行压力较大，但需关注长期市场变化和潜在风险因素。

风险提示包括地缘政治风险、全球经济衰退风险及油价波动风险。

投资标的：国际原油（布伦特原油和WTI原油） 推荐理由： 1. OPEC+预计将在Q2逐步退出220万桶/日的减产计划，增加市场供应，可能导致短期内油价下行压力加大。

2. 美国EIA数据显示原油库存增加远超市场预期，表明供应过剩压力加剧，进一步影响油价。

3. 成品油出口增长，汽油与馏分油库存下降，显示出市场需求的变化。

4. OPEC+的增产决策与美国施压降低油价的背景相结合，可能导致油价波动。

5. 需关注东亚国家的需求增长是否超预期，以及美国对伊朗制裁的影响，这些因素可能对油价形成支撑。

综上所述，短期内国际原油价格面临下行压力，但长期市场动态仍需关注其他因素的演变。