能源行业：海通国际-美国能源行业：国际工业+能源周报报，美国"金穹"计划逐步推进，FERC否决MISO加速发电互联计划-250522

1. 美国数据中心产业链正向全球标准输出转型，航空航天行业复苏带动相关制造商增长潜力。

2. FERC否决MISO加速发电互联计划，电力基础设施建设需求仍然强劲。

3. 随着天然气需求增长，建议关注中游能源基础设施公司及工业机器人需求提升的相关企业。

4. 风险因素包括新能源政策推进不及预期及地缘政治风险对传统能源价格的影响。

本周美国能源行业的关键动态包括： 1. 数据中心产业链正在从“本土主导”转向“全球标准输出”。

美国机械制造工业品价格指数小幅增长，工业机器人安装量预计保持稳定。

2. 工业领域：飞机发动机及其零部件价格指数稳定增长，电机和发电设备的价格指数同比大幅上升。

美国政府国防支出价格指数也有所上升。

3. 基础设施方面，FERC否决了MISO加速发电互联计划，夏季可靠性评估报告发布，电力市场价格整体下行。

全球铀市场价格有所下降。

4. 能源市场：美国天然气现货价格小幅上涨，但期货价格下行。

WTI和布伦特原油期货价格均有下降，商业原油和汽油库存增加。

投资建议包括关注航空航天行业的高性能结构部件制造商、航空零部件专业制造商、航空发动机巨头赛峰、航空维修服务公司VSE，以及天然气中游能源基础设施公司。

建议关注美国长期基础设施建设需求的相关公司，以及工业机器人需求的提升。

风险提示包括新能源政策推进可能不及预期、欧洲电力市场改革滞后及地缘政治风险导致的能源价格波动。

投资标的及推荐理由： 1. Howmet Aerospace（高性能结构部件制造商）：随着航空航天行业的稳健复苏和国防支出增加，其先进材料技术和航空发动机零部件业务有望受益于长期行业增长。

2. Loar Holdings（航空航天零部件专业制造商）：随着航空制造业需求回暖和国防预算增长，该公司在高精密机械部件和系统方面的专业能力，以及与主要航空制造商的深度合作关系，有望带来持续增长。

3. Safran（赛峰，法国航空发动机巨头）：随着全球航空业复苏和军用发动机需求增长，该公司在商用和军用发动机领域的技术实力，以及在航空设备维护服务方面的全球布局，具有良好的增长前景。

4. VSE（技术服务公司）：伴随军民用航空器维护需求增加，该公司在航空维修、技术服务和供应链管理领域的专业能力，加上政府和商业客户的稳定合作关系，业务发展具有确定性。

5. WMB和KMI（美国天然气中游能源基础设施公司）：随着天然气需求增长，这些公司将深度受益。

6. GEVernova和Siemens Energy（基础设施建设公司）：欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求，从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。

7. ABB（工业机器人制造商）：看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升。

8. Entergy、Talen Energy、Constellation Energy（能源公司）：AI浪潮加速到来，叠加特朗普政府上任，值得关注。

风险提示包括欧美新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革不及预期，以及地缘政治风险导致传统能源品价格波动。