永安期货-有色早报-250725

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：国内二季度GDP数据良好，供给侧改革预期增强，现货精废价差缩小，精铜杆开工率回升，市场对关税计价情绪钝化，后续关注铜物流反转可能，支撑铜价。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：整体市场关注进口物流机会，当前市场流动性宽松，需观察后续需求变化。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：市场整体表现平稳，需关注下游开工率及库存变化对价格的影响。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：下游补库情绪增强，现货市场表现较好，支撑铅价。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：市场需求尚未明确，需关注后续供需变化。

- 国内宏观利好因素增多，二季度GDP表现良好，供给侧改革预期提升有色金属市场信心。

- 精废价差缩小，精铜杆开工率回升，现货市场情绪积极，补库意愿增强。

- 关注进口物流机会，预计铜价下方支撑明显，可在7.6-7.7区间寻找补库机会。