大消费行业：世纪证券-大消费行业周报（1月第1周）：微信小店私域激励计划或助力商家入驻-250106

- 本周大消费行业整体下跌，食品饮料、家用电器等板块表现不佳，但部分个股逆势上涨。

- 微信小店推出私域激励计划，预计将促进商家入驻并改善运营，电商及代运营板块有望受益。

- 宠物食品进口关税上调可能进一步压缩外资品牌市场份额，国产品牌有望加速抢占市场。

本周（12/30-1/3）大消费行业整体收跌，家用电器、纺织服饰、食品饮料、商贸零售、美容护理、社会服务等板块的申万指数分别下跌3.25%-8.60%。

个股方面，领涨的包括交大昂立、比依股份等，领跌的有西部牧业、朗科智能等。

微信小店于1月1日推出私域激励计划，旨在促进商家入驻并改善运营，技术服务费率减免至1%，并通过电商成长卡提供流量倾斜。

这一计划有望加速商家入驻，建议关注美妆、零食等具有送礼属性的产品。

宠物食品进口关税自2025年起上涨至10%，可能进一步打击外资品牌，助力国产品牌抢占市场份额。

建议关注国内宠物食品龙头企业如乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。

风险提示包括需求减弱、行业竞争加剧及关税加征等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 交大昂立（食品饮料板块） - 本周领涨个股，涨幅46.37%。

2. 比依股份（纺织服饰板块） - 本周领涨个股，涨幅18.61%。

3. 梦洁股份（纺织服饰板块） - 本周领涨个股，涨幅32.46%。

4. 东百集团（商贸零售板块） - 本周领涨个股，涨幅46.54%。

5. 米奥会展（社会服务板块） - 本周领涨个股，涨幅4.28%。

6. 登康口腔（美容护理板块） - 本周领涨个股，涨幅8.88%。

7. 瑞幸咖啡（电商板块） - 12月30日和31日微信小店访客量分别上涨700%和400%，短期活动效果显著。

8. 乖宝宠物（国产宠物食品品牌） - 随着进口关税上涨，国产品牌有望进一步抢占市场份额。

9. 中宠股份（国产宠物食品品牌） - 同样受益于进口关税上涨，有望提升市场占有率。

10. 佩蒂股份（国产宠物食品品牌） - 受益于行业变化，市场前景看好。

推荐理由包括：微信小店私域激励计划将促进商家入驻并改善运营，有望提升电商及代运营板块的表现；宠物食品进口关税上涨将打击外资品牌，助力国产品牌市场份额的提升。

风险提示包括需求减弱、行业竞争加剧及关税加征等因素。