房地产行业：国投证券-房地产行业周报：城市更新政策再发力-250609

- 城市更新政策再度发力，20城入围，中央财政计划补助超200亿元，旨在支持城市更新工作。

- 近期销售复苏放缓，核心城市新房及二手房成交量下降，地产调控政策需进一步加强。

- 建议关注困境反转类房企及保持拿地强度的龙头企业，同时关注地方国企的多元经营发展。

本周房地产行业报告指出，销售复苏放缓，城市更新政策再次发力。

财政部和住建部公布了2025年度中央财政支持城市更新的评选结果，北京、天津、唐山等20个城市入围，未来几年将获得超过200亿元的财政补助。

5月核心城市的新房和二手房销售增速进一步放缓，预计6月基准期较高，地产调控政策需进一步加强以稳定市场。

销售回顾显示，重点监测的32个城市在5月31日至6月6日期间成交总套数为1.3万套，环比下降37.3%。

一线城市成交3744套，环比下降41.5%；二线城市成交7820套，环比下降35%；三线城市成交1256套，环比下降37.6%。

二手房市场方面，重点监测的18个城市成交1.9万套，环比下降25.9%。

土地供应方面，百城土地宅地供应规划建筑面积914万㎡，累计同比下降11.6%。

土地挂牌价格环比下降4%，但同比增长20.1%。

土地成交方面，百城住宅用地成交规划建筑面积426万㎡，同比增长1.9%。

整体溢价率为5.5%，较去年同期有所提高。

风险提示包括政策宽松不及预期以及融资环境超预期收紧。

建议关注困境反转类房企及保持拿地强度的龙头企业。

投资标的及推荐理由如下： 1. **金地集团、新城控股**：建议关注这些困境反转类房企，因其在当前市场环境中可能受益于政策的支持和市场的回暖。

2. **招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团**：这些龙头企业保持较强的拿地强度，能够在市场波动中把握机会，具备较强的抗风险能力。

3. **浦东金桥、外高桥**：作为地方国企，这些公司多元经营且稳健发展，能够在不确定的市场环境中保持稳定的业绩表现。

总体来看，当前市场销售复苏放缓，城市更新政策再次发力，预计未来将会有政策支持来托底市场，建议关注上述公司。