国投证券-债市读心术周度跟踪-240622

1. 利率择时模型持续预测利率将上行，自4月7日和5月31日起分别从波动和趋势角度发出信号。

2. 基金久期中位值首次年内达到3年，显示市场久期增加，处于过去三年93%分位。

3. 久期分歧度指数下降，表明市场对久期的看法趋于一致，处于过去三年36%分位。

债券标的：利率 操作建议：模型维持看利率上行。

理由： 1. 波动信号自2024年4月7日开始看利率上行。

2. 趋势信号自2024年5月31日开始看利率上行。

3. 模型总体看利率上行。

4. 基金久期年内首次升至3年，6月17日至6月21日，公募基金久期中位值上升0.03至3.00，处于过去三年93%分位。

5. 久期分歧度大幅下降，6月17日至6月21日，久期分歧度指数下降0.03至0.48，处于过去三年36%分位。

风险提示：模型估算误差。