光威复材：财通证券-光威复材-300699-上半年业绩承压，高端产品放量带动未来发展-240827

投资标的：光威复材（300699） 推荐理由：公司上半年业绩承压，但高端产品放量及新材料业务恢复，未来低空领域有望贡献新增量。

预计2024-2026年营收和净利润稳步增长，维持“增持”评级。

风险包括市场竞争加剧及新产品放量不及预期。

- 光威复材2024年上半年营收和净利润均有所下降，主要受碳纤维产品价格下滑和行业供需失衡影响。

- 能源新材料业务和复材板块实现增长，低空领域有望成为未来新增长点。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将逐步提升，维持“增持”评级，但需关注市场竞争和新产品放量风险。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：光威复材（股票代码：300699） - 2024年上半年业绩概况： - 营收：11.56亿元，同比下降5.53% - 归母净利润：3.68亿元，同比下降10.87% - Q2表现： - 营收：6.44亿元，同比下降3.37% - 归母净利润：2.11亿元，同比下降12.74% 2. **业务分布及表现**： - **拓展纤维**： - 营收：6.82亿元，同比下降11.16% - 受影响因素：高性能碳纤维市场供需失衡、产品价格下降、合同履行完毕。

- **能源新材料**： - 营收：2.49亿元，同比增加8.24% - 业务恢复性增长，得益于新客户开发和原材料市场变化。

- **通用新材料**： - 营收：1.17亿元，同比下降19.16% - 受应用项目延迟和市场需求下降影响。

- **复材板块**： - 营收：0.65亿元，同比增加14.53% 3. **未来发展潜力**： - 公司积极开拓新业务，尤其在氢能、光伏、航空航天等领域。

- T800级纤维产品已形成系列化放量。

- 低空领域有望成为新的增长点。

4. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为：26.59亿元、31.71亿元、38.37亿元。

- 归母净利润分别为：8.74亿元、9.54亿元、11.76亿元。

- 对应PE分别为：24.84倍、22.75倍、18.45倍。

- 维持“增持”评级。

5. **风险提示**： - 民品碳纤维市场竞争加剧。

- 需求订单节奏不及预期。

- 新产品建设及放量不及预期。

- 低空经济产业化进程不及预期。

这些信息可以帮助投资者对光威复材的当前业绩、未来发展潜力及可能面临的风险进行全面评估。