彩讯股份：东吴证券-彩讯股份-300634-2023年报点评：业绩符合市场预期，继续看好AI+信创两大业务线发展-240423

投资标的：彩讯股份 推荐理由：公司业绩符合预期，持续看好AI+信创两大业务线发展，重点投入数字人、AI+应用创新领域，有望率先受益，维持“买入”评级。

1. 彩讯股份2023年业绩符合市场预期，营收和净利润同比均实现稳定增长，主要业务线表现良好。

2. 公司持续加大在AI和数字人领域的投入，打造AI技术能力，重点投入数字人、AI+应用创新领域。

3. 在数字中国、信创的背景下，协同办公、云和大数据业务有望持续受益，公司维持“买入”评级。

1. 2023年彩讯股份营收14.96亿元，同比增长25.18%，归母净利润3.25亿元，同比增长44.31%，符合市场预期。

2. 公司各业务均保持稳定增长，费用率略有下降。

3. 公司2023年Q4营收4.03亿元，同比增长26.71%，归母净利润0.18亿元，同比下滑72.39%。

4. 彩讯股份在AI能力建设方面持续投入研发，打造彩讯RichAI，推出彩讯人工智能引擎AIBox。

5. 公司在AI中台能力建设之上，积极投入数字人、AI+应用创新，重点研发下一代智能邮箱、智能云盘、虚拟数字人等产品。

6. 信创背景下，协同办公、云和大数据业务有望持续受益。

7. 考虑招标节奏影响，预测2024-2025年EPS预测由0.91/1.16元下调至0.84/1.05亿元，预测2026年EPS为1.31元。

8. 预计信创和AI应用放量，公司有望率先受益，维持“买入”评级。