国联民生证券-金融工程|专题报告：相对收益解决方案，以个股截面增强与市场多空分域构建低换手风格轮动策略-250514

- 传统风格轮动策略存在稳定性不足和过拟合风险，市场风格动态变化影响模型表现。

- 多因子风格增强策略通过截面增强提高了风格因子的风险收益比，红利和价值风格在不同市场环境中表现突出。

- 基于多空分域的低换手风格轮动策略在2017至2025年间实现了年化收益率17.52%，并保持了较低的换手率和波动性。