慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：大小盘为何如此割裂？会持续吗？-240612

1. 今年A股市场呈现出明显的大小盘割裂现象，大盘和龙头股表现优异，主要原因是增量资金聚焦大盘和龙头，以及大盘龙头盈利优势凸显。

2. 大盘风格有望延续，因为龙头盈利优势明显，资金聚焦大盘，以及全球主要市场都呈现出大盘风格。

3. 6月行业配置建议包括家电、电子、化工、电力设备及新能源、生猪养殖，其中家电和电子行业表现较好，生猪养殖有望进入上涨趋势。

1. 今年A股市场出现了明显的大小盘分化，大盘和龙头股表现优秀，而中小微盘股表现较差。

2. 这种分化主要是由于宏观背景下大盘龙头公司盈利优势凸显，以及资金审美变化，重新聚焦龙头股。

3. 大盘风格有望持续，因为龙头公司盈利优势依然存在，而且资金重新聚焦大盘龙头和核心资产。

4. 全球主要市场也呈现出大盘风格，不同的是在宏观经济与产业趋势上有所不同。

5. 新时代的核心资产标准是“15+3”，即达到或接近15%增速、3%股息率的资产，具有高景气、高ROE与高股息的特点。

6. 6月重点推荐行业包括家电、电子、化工、电力设备及新能源、生猪养殖，这些行业有望获得超额收益。

7. 6月多维行业比较显示，有色金属、家用电器、商贸零售等行业处于高景气区间，而电力设备、房地产、建筑装饰等行业的景气度有望困境反转。

本报告的投资建议及理由为： 1. 重点关注大盘龙头和核心资产，因为它们在当前市场环境中表现出了明显的超额收益。

2. 根据全球市场情况可以看出，大盘龙头风格在不同国家市场中都表现出了优势，具有一定的普遍性。

3. “15+3”资产（达到或接近15%增速、3%股息率）是新时代的核心资产，具有高景气、高ROE与高股息的特点，值得关注。

4. 6月重点推荐行业包括家电、电子、化工、电力设备及新能源、生猪养殖，这些行业有望获得较好的增长。

5. 根据中观景气和交易拥挤度，可以看出哪些行业有望困境反转和获得投资机会。