爱美客：国金证券-爱美客-300896-业绩符合预期，增长势能持续释放-240424

投资标的：爱美客 推荐理由：公司业绩符合预期，研发投入加大，临床及注册项目丰富，具有良好的市场竞争力和增长潜力，未来有望持续推动公司市场竞争力的进一步提升。

1. 公司2024年一季度业绩符合预期，收入和净利润均实现增长。

2. 公司研发投入加大，研发项目丰富，未来有望持续推动公司市场竞争力的进一步提升。

3. 公司签署经销协议，布局能量类项目，预计未来业绩增长势能有望持续释放。

1. 公司2024年一季度业绩：收入8.08亿元（+28%），归母净利润5.27亿元（+27%） 2. 公司销售费用率、管理费用率的同比变化 3. 公司研发费用率的同比变化 4. 公司进入临床及注册程序的项目情况 5. 公司正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的开发 6. 公司在研管线中已经进入临床及注册程序的项目情况 7. 公司与Jeisys公司签署的经销协议 8. 对公司未来盈利预测、估值与评级 9. 风险提示：产品研发进度不及预期；市场竞争加剧风险；市场推广不及预期风险。