有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：必和必拓2024Q2铜产量同比增长6%至50.49万吨，其中Escondida 2024Q2铜产量达30.92万吨-240720

1）必和必拓2024Q2铜产量同比增长6%，Escondida铜产量达30.92万吨，2024财年铜总产量同比增加9%，预计2025财年产量将继续增长。

2）镍产量稳定，但实现均价下降；铁矿石和动力煤产量有所增加，但成交均价波动较大；焦煤产量下滑，但预计未来五年将逐步恢复至正常水平。

3）存在美联储政策收紧、地缘政治风险、国内消费不及预期、海外能源问题等风险。

必和必拓2024年第二季度铜产量同比增长6%，达到50.49万吨。

Escondida铜矿产量达30.92万吨。

另外，镍、铁矿石、焦煤和动力煤等产量和价格也有所变化。

公司未来面临的风险包括美联储政策、地缘政治冲突、国内消费力度和海外能源问题。

投资标的：必和必拓（BHP） 推荐理由：必和必拓在铜、镍、铁矿石、焦煤和动力煤等多个有色金属领域都有稳定的产量和销售表现。

在铜方面，Escondida铜矿产量稳步增长，Spence铜矿也取得了不错的表现。

在镍方面，西澳大利亚镍产量同比增长，尽管价格有所下跌，但产量稳定。

铁矿石方面，产量同比增长，价格也有所上涨。

焦煤和动力煤方面，尽管产量有所下降，但价格仍然稳定。

因此，必和必拓在有色金属行业有着稳定的产量和销售表现，是值得投资的标的。