比亚迪：群益证券-比亚迪-002594-比亚迪品牌将发力中高端市场，销量有望继续提升，建议“买进”-250114

投资标的：比亚迪（002594） 推荐理由：比亚迪将发力中高端市场，预计2025年重新攻占20万元市场，推出性价比高的MPV夏及汉L、唐L等新车型，销量有望提升。

公司2024-2026年净利润持续增长，建议“买进”。

比亚迪品牌将于2025年重新进军20万元市场，推出多款中高端车型，预计销量将持续提升。

公司计划扩大产品矩阵，预计2024-2026年净利润将分别达到408亿、508亿和618亿元，建议“买进”。

新一代三电技术和强大的市场竞争力将进一步增强比亚迪在中高端市场的地位。

比亚迪品牌将发力中高端市场，预计销量将继续提升，建议“买进”。

到2025年，比亚迪计划重新进入20万元市场。

1月8日，比亚迪夏正式上市，售价24.98-30.98万元，具备较高性价比，月销量预期为1.2-1.5万。

该车型为中大型七座MPV，搭载第五代DM技术，综合续航1060公里，百公里亏电油耗5.3L。

汉L和唐L车型已在工信部公示，预计起售价高于20万元，均有插混版和纯电版，电机性能显著提升，单电机车型峰值功率达500kW，双电机车型峰值功率为前230kW/后580kW。

预计搭载第二代刀片电池，能量密度超190Wh/kg，充电和放电倍率有明显提升。

2024年12月，比亚迪销量创历史新高，销售汽车51.5万辆，同比增长51%。

其中，插电混动车月销30.2万辆，纯电动车月销20.8万辆。

公司2024年预计销售汽车427.2万辆，同比增长41.3%，在车企中排名第一。

预计2024/2025/2026年净利润分别为408/508/618亿元，EPS分别为14.0/17.5/21.2元，A股和H股对应P/E分别为18.7/15/12.3倍和17.2/13.8/11.4倍，建议“买进”。