交通运输行业：光大证券-交通运输行业周报：继续看好暑期旺季需求修复，关注集运运价回暖情况-240803

- 暑期旺季需求持续修复，预计2024年民航和铁路客流将显著增长，集运运价维持高位。

- 中东地缘政治局势紧张，可能影响红海航线，运价有望保持强势。

- 投资建议关注国企改革受益的交通运输相关企业及航空、集运、快递行业的龙头公司。

本报告总结如下： 1. **交通运输行业展望：** - 民航市场预计暑期需求旺季修复，旅客运输量增长，特别是国内航线和国际航线的恢复表现突出。

- 铁路客流高位运行，全国铁路旅客发送量增长，运力投放保障高峰运输需求。

2. **集运市场动态：** - 集装箱市场运价持续上涨，受供需短缺和旺季需求双重推动，特别是欧美航线表现显著。

- 中东地缘政治事件频发，对运价和市场稳定性产生潜在影响。

3. **投资建议和风险分析：** - 建议关注公路、铁路、港口、航空和快递等子行业的具体股票，特别是在地缘政治风险和行业竞争加剧下，需谨慎投资和风险管理。

总体来看，交通运输行业在暑期需求修复和地缘政治风险影响下展示出复苏的迹象，投资者应保持关注并注意市场波动的可能性。

### 投资标的及推荐理由 1. **公路子行业** - **标的**：深高速、吉林高速 - **推荐理由**：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

2. **铁路子行业** - **标的**：大秦铁路、广深铁路 - **推荐理由**：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

3. **港口子行业** - **标的**：上港集团 - **推荐理由**：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

4. **供应链子行业** - **标的**：厦门国贸、厦门象屿 - **推荐理由**：国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显。

5. **油运及集运** - **标的**：中远海控、中远海能、招商轮船、招商南油 - **推荐理由**：地缘政治局势紧张，中长期运力增长缓慢，看好油运及集运景气持续。

6. **航空运输** - **标的**：中国国航、南方航空、中国东航、海航控股、春秋航空、吉祥航空、上海机场、首都机场、白云机场 - **推荐理由**：我国宏观经济稳步向好，航空运输需求有望稳步修复。

7. **快递行业** - **标的**：顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递 - **推荐理由**：快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓。

### 风险分析 - 地缘政治风险 - 交通运输需求修复不及预期 - 行业竞争加剧风险