招商期货-CTA市场跟踪周报：CTA各策略涨跌不一，短期震荡为主-240716

【期货品种】：南华贵金属指数、南华农产品指数、南华有色金属指数、南华能化指数、南华黑色指数、CTA策略指数 【交易方向】：南华贵金属指数看多，南华农产品指数、南华有色金属指数、南华能化指数、南华黑色指数、CTA中短周期策略指数看空，CTA中长周期策略指数中性 【理由】： - 南华贵金属指数上涨，表明市场对其看多； - 南华农产品指数、南华有色金属指数、南华能化指数、南华黑色指数下跌，显示市场对这些板块看空； - CTA中短周期策略指数下跌，表明市场对中短周期策略看空； - CTA中长周期策略指数上涨，显示市场对中长周期策略持中性态度； - 宏观经济缺乏方向性驱动，商品市场有望企稳但尚未形成趋势性行情，CTA面临净值磨损压力。

【期货品种】：CTA策略 【交易方向】：中性 【理由】： - 宏观经济缺乏明确方向，商品市场短期内难以形成明确趋势； - 短期策略环境中性偏差，日内流动性回落，波动和趋势流畅性下降； - 中长周期策略环境中性偏差，趋势流畅性回升，波动性下降； - 风险监测显示趋势策略基金获取Alpha压力依然存在，需关注中周期动量因子回调风险。

【期货品种】：其他 【交易方向】：中性 【理由】： - 海外市场交易主线从降息预期转向衰退预期； - 国内经济处于筑底阶段，全面复苏尚需等待； - 关注7月重要会议成果和美国经济活动数据变化。

1. 本周CTA市场各策略涨跌不一，整体震荡为主。

2. 宏观经济缺乏方向性驱动，CTA面临净值磨损压力。

3. 海外市场交易主线转向衰退预期，国内经济处于筑底阶段。

4. 短期策略中性偏差，中长周期策略趋势流畅性回升。

5. 市场波动性回落，部分风格因子收益回撤。

6. 趋势策略基金获取Alpha压力依然存在，需关注中周期动量因子回调风险。