家电行业：东方证券-家电行业：制冰机需求火热，长期潜力可期-250722

- 家用制冰机市场正处于快速成长阶段，预计2024年全球市场规模将达74.9亿元，年复合增长率为8.8%。

- 中国市场潜力巨大，预计2024年内销规模将增至8.1亿元，受益于年轻消费者和饮品文化的变化。

- 高温天气催化短期需求增长，长期来看，家用制冰机将成为消费者的偏好产品。

- 国内小家电龙头企业具备品牌优势，有望持续增长，同时海外市场也值得关注。

- 投资建议关注美的集团、小熊电器及新宝股份，风险包括政策效果不及预期和原材料价格波动。

家用制冰机市场正在快速成长，预计全球市场规模将从2019年的49.2亿元增长至2024年的74.9亿元，年复合增长率为8.8%。

北美和欧洲是主要增量来源，但其家庭渗透率仍较低，未来有较大成长空间。

在中国，内销规模预计从5.0亿元增至8.1亿元，仍占全球市场的10.8%。

中国市场的低占比反映了“冰块使用文化”的差异，但随着咖啡文化的渗透、年轻消费者习惯变化和户外活动增加，制冰机有望成为潜力“爆款”。

近期高温天气推动了制冰机的需求增长，相关产品销量显著提升，消费者对制冰机的关注度持续上升。

国内市场竞争激烈，小家电品牌纷纷布局，惠康占据市场领先地位，其他品牌如苏泊尔和小熊也在前列。

随着欧美市场的潜力，国内企业可通过ODM或跨境电商拓展海外市场。

投资建议关注美的集团、小熊电器及新宝股份，风险包括政策效果不及预期、原材料价格波动、出口关税上升及海外需求下滑等。

投资标的包括美的集团（000333，未评级）、小熊电器（002959，未评级）和新宝股份（002705，买入）。

推荐理由如下： 1. 美的集团和小熊电器：这两家公司在国内小家电市场中具有较高的品牌知名度和市场份额，且均有产品落地和销量表现，预计将持续实现可观增长。

2. 新宝股份：考虑到欧美市场在家用制冰机领域的规模较大且未来发展空间可期，国内小家电企业有望通过ODM或跨境电商模式实现海外发展，建议关注新宝股份的投资机会。