利安隆：国金证券-利安隆-300596-业绩同比增长 经营步入向上拐点-240427

投资标的：利安隆 推荐理由：公司业绩同比增长，毛利率逐步改善，产品价格向上趋势，预计未来归母净利润有望增长，具备投资潜力。

1. 利安隆2023年1季度业绩实现同比增长，毛利率持续改善，预计未来盈利将有所提升。

2. 公司产品价格趋势向上，预计未来归母净利润和EPS将有所增加，维持“增持”评级。

3. 风险提示包括产能建设不及预期、抗老化剂需求不及预期、产品竞争格局恶化等。

1. 公司2023年1季度实现营业收入13.54亿元，同比+14.17%，实现归母净利润1.07亿元，同比+29.19% 2. 抗老化剂业务整体保持平稳，但毛利率有所下降 3. 公司产品价格在2024年呈现向上趋势 4. 巴斯夫宣布对抗氧化剂和光稳定剂产品进行提价，价格上行幅度10%左右 5. 公司宣布对紫外线吸收剂产品价格提价10-20% 6. 修正公司2024-2026年归母净利润和EPS预测 7. 维持“增持”评级 8. 风险提示：产能建设不及预期；抗老化剂需求不及预期；润滑油添加剂需求不及预期；产品竞争格局恶化