证券行业：国投证券-证券行业：强监管防风险，“1+N”政策体系促高质量发展-240414

1. 国务院发布了新的资本市场指导性文件，强调加强监管防范风险，提高上市标准，督促上市券商高质量发展。

2. 新政策将有助于保护投资者利益，整治资本市场乱象，引导券商和基金公司高质量发展，推动资本市场持续健康发展。

3. 证券行业内部并购重组有望加速，行业马太效应有望更为凸显，但政策落地不及预期、权益市场大幅波动等仍存在风险。

2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，并出台了一系列配套政策文件和制度规则，形成了“1+N”政策体系。

新政策强调提高上市标准、督促上市券商高质量发展、强化退市制度、加强收购监管、加强交易监管、引导中长期资金入市等，将有助于保护中小投资者利益，整治资本市场乱象，增强市场内在稳定性，推动我国资本市场持续健康发展。

对上市券商而言，新政策将带来长远的影响，要求券商加大合规风控力度，加速并购重组，推动行业优胜劣汰。

风险提示包括政策落地不及预期、权益市场大幅波动等。

投资标的：证券行业，特别是上市券商 推荐理由：新“国九条”以及证监会等相关方面的配套政策文件将带来长远的影响，有助于保护中小投资者利益，整治资本市场乱象，增强市场内在稳定性，引导上市券商和基金公司高质量发展。

新政策要求将进一步夯实券商作为“看门人”的责任，行业处罚数量将明显增多，监管对于合规风控的要求与标准也将进一步趋严。

同时，头部券商仍将加大投行和财富管理领域的投入，证券行业内部的并购重组有望明显加速，行业马太效应有望更为凸显。