渤海期货-甲醇季报：传统投产增量望，甲醇供需偏紧态-241009

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：四季度传统消费旺季“银十”需求回升，政策刺激经济预期，整体需求增速将大于供应，预计甲醇价格重心上抬。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：新增投产产能310万吨，传统下游装置开工率维持高位，叠加冬季甲醇燃料需求增加，供需格局偏紧。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：预计甲醇制烯烃装置产能利用率保持高位，整体市场情绪改善，进口量下降将进一步支撑价格。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：冬季供暖导致下游电厂补库需求上升，煤价支撑，成本面有利于价格上涨。

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看多 【理由】：关注甲醇进口量回归情况，预计1-5合约价差上升，市场对传统消费旺季的需求预期增强。

- 四季度甲醇供需偏紧，整体需求增速预计将超过供应，价格重心有望上升。

- 传统下游装置投产增量预期较大，政策效应将逐步显现，需求改善空间存在。

- 关注甲醇进口量变化及天然气装置恢复情况，建议把握缩NTO利润机会。