五矿期货-氧化铝周报：检修产能逐步回归，期价预计承压-250531

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：检修产能逐步回归，供应预计将走向过剩，现货价格承压，进口窗口小幅打开。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：尽管短期内现货价格因检修产能集中而上涨，但长期来看，矿石供应不确定性增加，可能导致矿价上行，影响整体市场平衡。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝社会总库存大幅去库，且产量回升，预计检修企业将逐步恢复生产，导致未来供应压力加大。

- 氧化铝期货价格大幅下跌，预计将承压，因检修产能逐步回归，供应可能出现过剩。

- 现货价格短期反弹，但随着利润回升，氧化铝冶炼厂产能将逐步恢复，现货价格面临压力。

- 进口窗口小幅打开，矿石供应不确定性增加，整体矿价重心可能上移，建议逢高布局空单。