鸿路钢构：光大证券-鸿路钢构-002541-2024年一季度经营数据点评：实际接单量同比略增，大额订单占比提升-240409

投资标的：鸿路钢构 推荐理由：鸿路钢构在2024年一季度订单接单量增长，大额订单占比提升，产量保持同比略增。

公司产线智能化改造带来的产品质量提升将强化公司在大客户领域的竞争优势，未来经营业绩有望稳步增长。

维持“买入”评级。

1. 鸿路钢构2024年一季度订单量同比略增，大额订单占比提升，产量保持同比略增。

2. 公司预计未来经营业绩稳步增长，产线智能化改造将带来新一轮成长，维持“买入”评级。

3. 风险提示包括钢价波动、产能扩张及利用率不及预期，下游需求复苏不及预期。

1. 2024年一季度鸿路钢构的经营数据：新签订单70亿元，同比-3%；钢结构产品产量约92万吨，同比+0.1%。

2. 2023年度利润分配方案变更：分红总额3.6亿元，分红率约30%，对应股息率约3%。

3. 24Q1订单同比-3%，同比下滑主要由于钢价同比下滑所致。

4. 24Q1接单量同比实现个位数增长，与产能同比增速接近。

5. 24Q1产量同比+0.1%，可能由于高基数扰动。

6. 24Q1大额订单占比约30%，达到近年单季度最高水平，24Q1大额订单单价约5777元/吨，环比+4.4%。