华安证券-继续把握成长、超跌出口链和养殖链的配置机会-240922

1. 美联储超预期降息50BP，但国内未跟随，市场在等待政策发力中延续震荡。

2. 投资者可重点关注成长主题如电子、通信、计算机，以及超跌出口链和养殖链的配置机会。

3. 预计市场热点将集中在政策落地速度和力度、地产行情持续性以及消费板块中的结构性机会。

1. 宏观层面：美联储超预期降息50BP，国内未跟随降息，市场在等待政策发力中延续震荡。

2. 行业配置：重点把握成长主题如电子、通信、计算机、新质生产力，以及超跌反弹的家电、汽车、房地产、农牧等行业。

3. 市场热点：9月LPR未跟随降息，预计10月降息概率较大；美国超常规降息可能加剧市场分歧博弈。

4. 行业配置热点：继续把握成长主题，重视出口链、养殖链超跌反弹，重点关注电子、AI、家电、汽车、有色等行业。

5. 风险提示：政策落地速度和力度不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 把握成长主题，重点关注电子、通信、计算机、新质生产力。

2. 关注超跌反弹机会，重点配置家电、汽车、房地产、农牧。

3. 中期把握景气周期品确定性机会，如有色（贵金属&工业金属）、公用（电力）、煤炭。