铜冠金源期货-氧化铝及电解铝月报：氧化铝供应短时难解，年末前保持强势-241106

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：供应紧缺加剧，短期内现货及盘面强势，预计年初供应紧张情况得到缓解，但整体基本面确定性较高。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：供应端年底高位运行，消费端受房地产拖累，但新能源及线缆需求增长，铝价宽幅震荡，缺乏明确的趋势。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：基本面矛盾不突出，铝价在支撑下震荡，短期波动幅度较大，需关注外部因素。

- 氧化铝供应紧张，冬季环保限产及出口增加加剧现货强势，预计年末前保持高位。

- 长期来看，海外复产及国内新增产能将缓解年初供应紧张，但需求端存在不确定性。

- 电解铝产能高位运行，消费韧性受房地产拖累，但新能源需求增长，铝价预计宽幅震荡。