泰格医药：开源证券-泰格医药-300347-公司信息更新报告：营收环比改善，新签订单持续向好-241103

投资标的：泰格医药（300347） 推荐理由：公司在行业需求承压下，营业收入环比改善，新签订单持续向好。

尽管2024年前三季度业绩下滑，但毛利率和费用控制显著改善，未来盈利预测调整后仍具备较强竞争力，维持“买入”评级。

- 泰格医药2024年前三季度营业收入50.68亿元，同比下滑10.32%，归母净利润8.13亿元，同比下滑56.72%。

- Q3营业收入环比增长0.67%，新签订单持续向好，显示出公司在行业需求承压下的应对能力。

- 预计2024-2026年归母净利润调整为12.99/16.26/18.17亿元，维持“买入”评级，考虑到公司的竞争力和降本增效成果。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. **营收和利润情况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入50.68亿元，同比下滑10.32%。

- 归母净利润为8.13亿元，同比下滑56.72%。

- 扣非后归母净利润为8.92亿元，同比下滑25.56%。

- 2024年Q3营业收入为17.09亿元，同比下滑11.87%，环比增长0.67%。

- 归母净利润为3.21亿元，同比下滑34.74%，环比增长24.36%。

2. **盈利预测调整**： - 由于行业需求波动，下调2024-2026年归母净利润预测，分别为12.99亿元、16.26亿元和18.17亿元（原预计为16.68亿元、20.56亿元和22.90亿元）。

- 对应EPS为1.50元、1.88元和2.1元。

- 当前股价对应PE为41.6倍、33.3倍和29.8倍。

3. **毛利率和费用情况**： - 2024年前三季度公司销售毛利率为38.88%，销售净利率为17.82%。

- Q1-Q3季度销售毛利率分别为37.83%、41.51%和37.28%。

- Q3销售/管理/研发费用率分别为2.55%、10.64%和2.77%，环比均有所下降。

4. **业务发展情况**： - 临床试验技术服务营收为16.37亿元，同比下滑22.17%。

- 临床试验相关服务及实验室服务营收为16.59亿元，同比增长5.84%。

- 数统业务全球服务客户数量约330家，正在进行的项目有824个。

- SMO项目数量从2023年末的1952个增加至2110个，2024H1完成项目165个。

5. **风险提示**： - 医药监管政策变动、汇率波动、药物研发服务市场需求下降等风险。

6. **投资评级**： - 考虑到公司作为国内临床CRO龙头竞争力较强，维持“买入”评级。

这些信息对于评估公司的财务健康状况、未来盈利能力和市场竞争地位非常重要。